摩根士丹利發表研究報告稱,中國將推出一項全面戰略以解決空氣污染問題,重點包括降低煤炭消費?轉移至天然氣或其他清潔能源?加速關停重工業產能。報告認為,這個建議涉及的能源結構改變的幅度和時機都可能超出市場預期,并帶來逾萬億的投資機會。

報告稱,根據國家發改委的計劃,未來五年,中國將投資17000億人民幣用于控制空氣污染,主要變化將包括:1)5年內降低沿海地區煤炭消費量1.5-2億噸,改以清潔能源替代;2)加快電廠脫硝設備安裝;3)鼓勵煤炭轉換甲烷╱氣體作為天然氣的主要補充來源;4)加速鋼鐵?水泥等行業的產能退出。

報告預計,在此過程中,潛在的受益者包括三類公司:1、風力與太陽能:新天綠色能源(00956)、龍源電力(00916)?華能新能源(00958);2、上游或下游的天然氣公司:中石油(00857)、新奧能源(02688)、中油燃氣(00603);3、煤氣公司:大唐發電(00991),盈德氣體(02618)。

潛在的輸家則包括:1、煤炭公司:兗州煤業(01711)、首鋼資源(00639);2、水泥公司:中國建材(03333),西部水泥(02233);3、鋼材公司:馬鋼(00323);4、獨立發電商:華能國際(00902);5、電源設備制造商:上海電氣(02727)、東方電氣(01072)和哈爾濱電氣(01133)。

報告還指,由于新天綠色能源的業務位于中國污染程度最重的河北省,因此可能面臨能源結構改變的最大需求,預料新天燃氣業務及風電裝機容量增長將受益于未來的潛在變化。