美聯儲18日宣布將從明年開始小幅削減月度資產購買規模。由于削減幅度小于市場預期，故當日國際原油市場反應相對溫和。

專家認為，隨著QE退出路徑明確，2014年經濟面和供需基本面的變化將成為影響國際油價的關鍵因素。綜合來看，預計2014年國際原油價格維持100美元附近高位震蕩的格局。

美聯儲啟動削減QE 國際油市平淡接受

18日，美國聯邦儲備委員會在結束兩天的政策例會后發表聲明說，考慮到就業市場已取得的進展和前景的改善，決定從明年1月起小幅削減月度資產購買規模，從原來的850億美元縮減至750億美元。

值得關注的是，對于美聯儲縮減QE國際原油市場反應極為平靜，非但并未下跌，反而紐約油價和布倫特油價當日均以上漲收盤。

截至18日收盤，紐約原油期貨價格上漲0.58美元，收于每桶97.8美元。布倫特原油期貨價格上漲1.19美元，收于每桶109.63美元。

專家認為，原油期貨市場之所以平淡接受QE削減主要基于三個方面。

首先，QE削減幅度較小，步伐溫和，好于市場預期；其次，美聯儲削減QE透露出對美國經濟復蘇前景的信心；第三，市場對QE削減政策早有預期，已提前消化利空。

“QE削減幅度較為溫和，仍體現了鴿派的風格。”隆眾石化網原油分析師李彥表示，雖然美聯儲表示可能在未來的會議上繼續小幅削減QE，但同時也明確預計，在失業率降至6.5%以下之后，仍可能把聯邦基金利率保持在目前的超低水平一段時間。這意味著低利率水平、較為寬松的貨幣政策有望長期持續，這對石油市場仍有支撐。

易貿研究中心首席分析師鐘健也表示，雖然QE削減將正式啟動，但月度資產購買規模削減了100億美元之后，QE的規模仍然較大，對石油期貨市場上的投機商來說實際沖擊并不大。

經濟面、供需基本面成為關鍵影響因素

隨著QE退出路徑逐漸清晰，明年美國貨幣政策面走向逐漸明確。在此背景下，專家認為，全球經濟復蘇的步伐以及石油市場供需面的情況將成為影響2014年原油價格波動的兩大關鍵因素。

從經濟面來看，全球經濟逐漸復蘇跡象不斷明確，為石油市場帶來利好。

聯合國18日發布《2014年世界經濟形勢與展望》報告預測，2014年世界經濟將增長3%，2015年經濟增長率將進一步上升到3.3%。與今年大約只有2.1%的增長幅度相比，今后兩年世界經濟將繼續好轉。

全球三大評級機構之一的標準普爾評級公司全球首席經濟學家保羅·希爾德也預測，2014年全球經濟增速將略有加快，特別是美國經濟增長的動能將增強；歐元區經濟將走出衰退，財政緊縮的限制有所緩和，GDP增長將接近1%。

不過，希爾德也提醒明年全球經濟仍面臨一些風險，比如美國財政問題仍是一個長期風險；歐盟正著手建立銀行聯盟的改革，有可能導致該地區銀行去杠桿化甚至引發信貸緊縮；另外，美國削減QE可能引發外溢效應，對于新興經濟體的沖擊甚至要大于對其本國。

從供需面來說，在經濟復蘇的帶動下，2014年全球石油需求有望保持增長，然而石油供應的增長也保持強勁勢頭。

國際能源署12月11日發布的報告顯示，2014年全球石油日均需求將增長120萬桶，至9240萬桶，相當于增幅1.3%。這一預測比上月的預測(日均增24萬桶)要更加樂觀。

但國際能源署也提高了石油輸出國組織需要增加原油供應的預期，報告承認，為伊朗出口石油的重返市場“預留空間”，對組織內“其他石油生產國來說可能是一個挑戰”。

“需求的增長能在多大程度上消化供應的增量將是影響明年原油市場的關鍵因素。”中金公司研究員郭朝輝表示，伊朗原油出口何時恢復、北美頁巖油增產幅度有多大、地緣政治緊張局勢是否會逐漸緩和等多方因素的變化對2014年的國際油價有著重要的影響。