“我們還沒有接到任何指示，此前也沒有召開任何內部會議討論此事。” 廣東中石化公司經營條線的一位內部人士對騰訊財經表示，從昨天傍晚到目前，他覺得一切都很平靜，廣東中石化經營條線內部沒有任何風吹草動。

2月19日晚間，中石化股份有限公司（下稱：中石化）發布公告稱：董事會一致通過《啟動中國石化銷售業務重組、引入社會和民營資本實現混合所有制經營的議案》。根據議案，董事會同意在對中國石化油品銷售業務板塊現有資產、負債進行審計、評估的基礎上進行重組，同時引入社會和民營資本參股，實現混合所有制經營。社會和民營資本持股比例將根據市場情況確定，上限為30%。

此舉被視為十八屆三中全會后，央企發展混合所有制經營模式的重大事件。然而，政治歸政治，商業歸商業， 對于投資者而言，入股中石化油品銷售業務，價值幾何？

石油石化的產業鏈主要包括三大環節：原油開采、油品煉制以及下游銷售業務，其中原油開采和下游銷售業務被視為主要利潤來源。中石化2012年年報顯示，中石化擁有自營加油站30823座，其營銷分銷事業部營業收入為14719億元，其中營業利潤為420億元。

根據中石化內部人士透露，根據目前市場價格，油品銷售業務的毛利潤約為：汽油是700-1000元每噸，其他油品業務約為300-500元每頓。但由于近年租金上漲以及不同區域路網變化導致車輛分流，中石化早年布局的一些油站已經出現虧損。

一位關注能源領域投資的私募機構投資者表示，中石化的公告目前仍然只是一個表態，如何引資，中石化將用哪些資產進行引資，依然是未知數。“如果中石化是將一些虧損或者選址不好的站點打包，再開放給社會或民營資本，其價值就有待估量。”不過在他看來，政府愿意看到幾家獨大的格局被打破，“資源緊張時，政府更容易進行調控”。

事實上就油品銷售業務而言，在中國南方地區，尤其是廣東省，民營資本的力量一直比較活躍。“目前廣東省的情況是資源渠道多，經營主體多。”上述知情人士對騰訊財經表示。民營資本多從中海油、中化國際和地方煉化廠采購油品，在沿海地區，油品的來源則會更為多元化。

過去十年間，中石化和中石油公司在不同時點分別進行油站的迅猛擴張，“中石化的高峰建設期在2003-2004年間，中石油的發力始于2008年。” 期間，兩家公司都曾收編不少民營油站，媒體曾經報道稱，民營油站被逼到“死角”。據上述知情人士透露，以廣東省為例，目前民營油站的網點占有率大約在18%。

不過，油站爭奪戰的后期，情況發生了變化。大部分民營資本，搖身變為“地產商”，通過把持選址好的網點，而后將其轉租給爭奪站點的中石油、中石化以及外資石油公司。繼續“抗戰”的民營油站，開始轉向發展連鎖加油站，由于民營主體在市場競爭過程中更為靈活，在爭奪一些選址好的網店時更具有優勢。近期在廣東一個前殼牌油站的爭奪中，一家東莞民營公司，不惜出標年租金4000萬元的價格，贏得該油站。

在民營油站改變策略的同時，站點快速膨脹的中石油、中石化亦出現消化不良的情況。由于租金上漲以及不同區域路網，中石化在04年布局的一些油站因車流變向而出現虧損。上述中石化內部人士稱：引入社會或民營資本，來優化這部分資產的管理和處置，比較好理解。若說中石化要把核心的站點網絡開放給外部資本，在邏輯上“有些不可思議”。