頂著“新能源”的光環，多晶硅建設曾經在全國遍地開花，在飽受市場沖擊和質疑下失去耀眼的光芒后，多晶硅生產企業忙著各尋出路。從去年下半年開始，國際國內的政策利好讓“第二春”悄悄來臨，2014年，多晶硅生產企業馬上理順思路，謀劃多晶硅的嶄新未來。

日前，樂山電力發布公告顯示，因各種原因，樂電天威硅業公司目前出現經營困難，天威保變擬轉讓所持有的樂電天威硅業公司49%股權。這是樂山電力和天威保變兩家在多晶硅市場舉足輕重的企業“分手”，也是天威保變與多晶硅市場的“告別”。

分析人士認為，樂山電力接手未必是“燙手山芋”，今后樂山電力將會在新能源市場大展宏圖。

NO.1

多晶硅暖冬來臨

在經歷了歐盟“ 雙反” 的陣痛之后，中國政府對光伏產業表現出前所未有的決心，去年從“國六條”到歐盟最低價格承諾，再到7月中旬出臺的《國務院關于促進光伏產業健康發展的若干意見》 (“光伏國八條”)，給國內光伏企業連續打了好幾劑強心針。今年2月底四川省印發了《四川省促進光伏產業健康發展實施方案》，這對多晶硅重地樂山的生產企業無疑意味著春天近了。

去年下半年以來，隨著光伏電站建設熱潮，行業明顯回暖。2013年12月底，國內多晶硅價格還穩定在13萬元/噸左右。但今年1月以來，國內多晶硅市場價格漲勢兇猛。1月底，多晶硅均價達14.7萬元/噸，較年初的13.5萬元/噸上漲8.64%。2月10日，太陽能級多晶硅現貨價格已急速攀升至17萬元/噸。

其實，被各方寄予厚望的無疑是國內光伏市場的啟動。2014年國內光伏新增裝機容量14GW的目標，較去年有4GW的上調。每增加1GW光伏發電裝機量，就需要多生產近萬噸多晶硅。據“光伏國八條”，到2015年中國光伏發電總裝機容量要達到35GW，這意味著2013年—2015年，每年新增光伏的裝機量將達到10GW。

中銀國際證券分析師劉波認為，目前從中央政策到地方政策，全面支持能源生產和消費方式變革，包括新能源發電技術 (光伏、風電等)、智能電網新技術以及橫貫整個電力發展方式的節能減排新技術，支持政策的頻出將帶動新能源、智能電網等產業鏈熱度的持續升溫，新能源產業的低迷期在未來有望改變。

NO.2

天威保變無奈“回歸”

天威保變轉讓所持天威硅業股權實屬無奈。

樂山電力與天威保變于2007年12月共同出資5億元組建樂電天威硅業，投資建設3000噸/年多晶硅項目，樂山電力持有股權為51%，天威保變持有股權為49%。由于多晶硅價格下跌，樂電天威硅業公司3000噸/年多晶硅項目于2011年11月起停產技改至今。

在連續兩年業績虧損之后，3月12日，天威保變正式更名為*ST天威。這些年由于公司大舉進軍新能源業務，無論是在薄膜電池、多晶硅，還是風電布局都紛紛告敗，雖然天威保變此前已發布業績預告，但虧損額從2012年的15億元擴大到2013年的52億元，虧損額驟增37億元，仍讓市場震驚。四川市場也是天威保變的重要部分，2007年公司成立子公司四川天威硅業，而四川天威硅業去年虧損便達到11.68億元，公司其他參股、控股的新能源領域公司，去年同樣出現大幅虧損。

天威保變重壓之下，天威保變決意戰略調整，甩掉 “包袱”。由于難以承受新能源業務的巨大虧損，該公司稱，將剝離其風電及薄膜光伏資產，回歸輸變電這一傳統主業。

去年10月，天威保變已開始“瘦身”，擬將旗下3家風電公司和1家光伏公司置換出去，并以債權人的身份申請天威硅業破產。剝離新能源業務的代價，便是高達51.82億元的計提減值，從而拖累公司業績大幅減少。

NO.3

樂山電力的多晶硅優勢

與天威保變不同，樂山電力依然既往，于去年12月9日發布非公開發行A股預案，擬向樂山市國資公司、中環集團、渤海基金三個特定對象以7.55元/股定向增發2.12億股，募集資金總額不超過16億元，扣除發行費用后的募集資金凈額用于償還公司借款和補充流動資金。

中環集團在半導體材料及器件、新能源等領域有著豐富的技術研發、產業整合經驗。除了補充流動資金，樂山電力此次定增更希望的還是引入中環集團，利用其產業優勢和技術優勢，加快多晶硅項目技改進程，盡早復產，做強多晶硅新能源業務。

有市場分析人士認為，本次非公開發行預案有利于樂山電力改善資產結構，增強盈利能力，并消除業務發展的制約因素，特別是引入中環集團作為戰略投資者，對公司在新能源業務的整合將帶來積極影響。

還有分析師表示，樂山電力的多晶硅產品正好處在中環股份產業鏈的上游，天津國資之所以如此大手筆介入樂山電力，或許是為其旗下中環股份“加碼”多晶硅項目，打通全產業鏈，最終靠自給自足解決原材料問題。從定向增發到與天威保變分手，我們依稀能夠看到樂山電力在新能源市場不動搖的決心。

樂山電力在多晶硅市場的技術優勢不得不提。樂山曾經是中國多晶硅的鼻祖，上世紀六七十年代“三線建設”時期，內遷到樂山的峨眉半導體研究所(也叫峨眉半導體材料廠)，重點就是研制多晶硅。峨眉半導體研究所不僅為中國多晶硅生產提供了技術，而且還培養了一批人才，國內多晶硅企業的技術骨干多出自樂山。

樂山電力旗下樂電天威硅業公司經歷3000噸多晶硅項目建設，經驗豐富的建設和管理團隊為實施冷氫化技改做足了人才和技術儲備。

據樂電天威硅業公司負責人介紹，原3000噸多晶硅項目在建設周期和投資上，與同時期、同規模的多晶硅企業相比，是“建設速度最快，投資最少”的。項目建成后產能釋放迅速，短期內達到了設計產能，且產品質量優，并直接銷往了半導體企業用于電子級芯片生產。

據了解，目前，樂電天威硅業公司已累計申報技術專利26項，已取得19項，還是“四川省知識產權工作試點企業”、省級“企業技術中心”、國家“高新技術企業”，是首批進入我國多晶硅行業準入名單的企業。

樂電天威硅業公司所在的樂山市高新區著力打造硅材料產業基地，是國家級高新區，地方政府對項目發展給予了大力支持。其周邊氯堿化工發達，用于多晶硅生產的原材料采購便捷，運輸成本低廉。而樂山電力作為發輸配一體的電網企業，有著充沛的水電資源優勢和小水電的電價優勢。完成洪雅南部山區電力資源整合后，如何消納好新增的每年6億千瓦時小水電電量，或許樂山電力還會有新的計劃。

樂山電力相關負責人在接受本報記者專訪時表示，公司正優化戰略布局，著力把 “三大優勢”(即技術優勢、充沛的水電資源和小水電的電價優勢)轉化為競爭力，為其多晶硅項目迎接全球新能源產業復蘇后的競爭打好基礎。