中國清潔能源行業本季度面臨史無前例的大規模償債潮，不久前首只在岸債券違約凸顯了該行業面臨的困境。

彭博新聞社統計數據顯示，中國太陽能、風能、水電類公司在今年6月底前需償付約42億美元（約合260.4億元人民幣）債務，是前一季度的10倍，數據同時顯示中國的該行業今年到期債券規模合計77億美元（約合477億元人民幣），歷史創最高紀錄。

因市場擔心信用違約狀況加劇，中國5年期AA級債券收益率去年上漲了171個基點，至7.3%。而美銀美林統計的同期全球公司債收益率只有2.86%。

中國政府已經下決心整治空氣污染問題，但是這對清潔能源企業來說并未產生實質性利好。上個月，上海超日太陽能科技股份有限公司10億元債券未能按時付息，成為國內第一支違約債券。

同樣也是在上個月，保定天威保變電氣股份有限公司債券被暫停交易，引發市場對違約的擔心，該公司股票隨后出現了連續4個跌停板。該行業還有華銳風電的債券面臨退市風險，存在違約的可能性。

同時進入4月份年報密集披露期，新一波評級下調潮即將到來，公司債受到的負面影響首當其沖。一般而言，評級機構都會在年報披露完后對發行人進行評級調整。預計今年4月中旬后，評級下調潮將至，規模或超去年。

平安證券固定收益部研究主管石磊表示，最壞的時候還未過去，許多太陽能或風能企業依靠國外市場和國內政府補貼。行業內很可能再次出現違約情況。

上個月，中國總理李克強曾表示，個別違約情況難以避免。這被市場解讀為中國政府能夠容忍影子金融體系出現債務違約。

中國33家新能源上市公司中，有11家的負債/股本比值超過了100%；據招商證券3月24日的一份報告顯示，已發行債券的中國太陽能產業公司的資產負債率由2011年9月末的63.9升至72.1。

因中國太陽能及其它一些清潔能源產業產產能過剩，產品價格暴跌，整個產業陷入低迷。中國國際金融公司近日發布研報提示高違約風險，表示重點關注12家債券發行人信用狀況，其中華銳、天威、賽維、英利、三安5家都是新能源公司。

中金在報告中提到，2014年可能是目前為止中國信用債歷史上違約風險最高的一年，其中3-5月由于債券到期量大，疊加年報披露期，是負面信用事件的高危期。

評級機構標準普爾公司高級總監Lawrence Lu稱，中國下一個債務違約包括債券和銀行貸款很有可能發生在太陽能、鋼鐵及造船三個領域。因為經濟增長緩慢，上述產業又嚴重產能過剩。