盤點(diǎn)2014年的國(guó)際石油大事，從6月開(kāi)始的國(guó)際油價(jià)暴跌必會(huì)當(dāng)仁不讓地列于首位。從每桶110多美元，到如今的不足60美元，半年來(lái)的國(guó)際原油價(jià)格，堪稱“高臺(tái)跳水”式下落。

說(shuō)它居首，還不只因?yàn)樗菢I(yè)界最大的震撼事件，而是它成因復(fù)雜，影響多方。正如一家經(jīng)濟(jì)媒體評(píng)價(jià)所說(shuō)，“這不是一個(gè)局部事件，而是牽動(dòng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融，乃至地緣政治、外交、軍事的大事，是既影響當(dāng)下，又影響今后一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)基本面的大問(wèn)題。”

那么，油價(jià)快速下滑的成因究竟是什么，谷底會(huì)落于何處，影響又在哪里呢。在新的一年到來(lái)之際，這是躲也躲不掉的話題。

主要因素：市場(chǎng)供大于求

“市場(chǎng)供需基本面上供大于求是油價(jià)下跌最主要的原因。”提及此輪油價(jià)下跌的原因，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員徐小杰、中國(guó)投資協(xié)會(huì)能源發(fā)展研究中心副理事長(zhǎng)曾興球、中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)師陳蕊等能源專家?guī)缀醭滞挥^點(diǎn)。

“其中，北美地區(qū)石油供應(yīng)的增長(zhǎng)又是目前石油市場(chǎng)供大于求的主因”，徐小杰這樣認(rèn)定。按照他的觀點(diǎn)，美國(guó)石油產(chǎn)量上升和進(jìn)口規(guī)模縮減是最大的供應(yīng)變量。2014年美國(guó)的原油及液體產(chǎn)量不斷提升，全年日產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)到1150萬(wàn)桶，比上年增加近140萬(wàn)桶,而石油(原油與油品)凈進(jìn)口量預(yù)計(jì)遞減20%，全年石油對(duì)外依存度則可由2013年的32%降至26%。“供天于求”的其他原因?yàn)槲鱽啽狈堑貐^(qū)利比亞和伊拉克的石油產(chǎn)量增長(zhǎng)，沙特阿拉伯和歐佩克石油產(chǎn)量不減的決定，以及全球石油需求較為疲軟。

陳蕊也認(rèn)為，美國(guó)頁(yè)巖油的產(chǎn)量增長(zhǎng)和沙特及歐佩克不減產(chǎn)政策是目前石油市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求的兩個(gè)最重要因素。

曾興球則對(duì)市場(chǎng)供大于求的現(xiàn)狀作了深層分析，認(rèn)為新的技術(shù)突破帶來(lái)了革命式的影響。“第一，新技術(shù)使美國(guó)出現(xiàn)了‘頁(yè)巖油氣革命’，石油產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，新的技術(shù)也使英國(guó)北海這樣的老油田實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)量增長(zhǎng)；第二，新技術(shù)突破使新能源高速發(fā)展，其替代傳統(tǒng)能源的速度超出了人們預(yù)期。”

與此同時(shí)，曾興球還提出，人們對(duì)能源消費(fèi)的理念轉(zhuǎn)變也是石油市場(chǎng)供應(yīng)寬松的深層原因之一，很多國(guó)家已經(jīng)在逐步減少對(duì)石油的依賴，使得石油需求趨弱。供和需兩個(gè)方面出現(xiàn)的變化是今年市場(chǎng)供大于求的根本原因。

其他因素：金融因素+地緣政治

在市場(chǎng)供需基本面之外，另一些因素也對(duì)油價(jià)下跌順勢(shì)而動(dòng)，推波助瀾。

自今年第二季度開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)將終止資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的市場(chǎng)預(yù)期不斷強(qiáng)化，并于10月議息會(huì)上最終落地。整個(gè)過(guò)程中，美元持續(xù)走強(qiáng)，美元指數(shù)已累計(jì)上漲10.3%，同期，以美元標(biāo)價(jià)的大宗商品價(jià)格持續(xù)走低，石油作為大宗商品中的重要品種，在全球經(jīng)濟(jì)基本面不支撐的環(huán)境下，價(jià)格下跌幅度尤為劇烈。“不只是原油，棉花、煤炭、鐵、銅等幾乎所有以美元結(jié)算的資源性大宗商品價(jià)格都在下降。”國(guó)土資源部油氣戰(zhàn)略研究中心海外油氣研究室主任潘繼平說(shuō)。

油價(jià)急速下跌除引起正常的資本外流外，還吸引了大量投機(jī)資本抓住形勢(shì)故意做空油價(jià)。這些投機(jī)資本對(duì)俄烏沖突、克里米亞事件，以及美歐制裁俄羅斯等地緣政治的熱點(diǎn)題材大肆炒作，放大市場(chǎng)波動(dòng)，操縱市場(chǎng)價(jià)格，借以投機(jī)套利。陳蕊認(rèn)為，這樣的投機(jī)行為加速了油價(jià)下跌。

通過(guò)上述兩部分可以看到，導(dǎo)致下半年以來(lái)國(guó)際油價(jià)雪崩式下跌的核心邏輯在于在技術(shù)突破的支撐下，新的化石能源產(chǎn)出方式和新能源快速發(fā)展為供需寬松提供了空間；在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，美元走強(qiáng)迫使原油價(jià)格趨低，傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)順勢(shì)而為以量壓價(jià)，力圖將高成本的石油生產(chǎn)商擠出市場(chǎng)，遏制新能源供給體系發(fā)展，達(dá)到爭(zhēng)奪市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)和維護(hù)長(zhǎng)期利益的目的。投機(jī)資本則以地緣政治因素為“芭蕉扇”，鼓風(fēng)點(diǎn)火。

趨勢(shì)及影響：能源轉(zhuǎn)型+主導(dǎo)權(quán)轉(zhuǎn)換

那么，此輪油價(jià)下跌的看點(diǎn)究竟在哪里，與史上油價(jià)震蕩相比其特點(diǎn)又是什么？

“從能源轉(zhuǎn)型的角度來(lái)講，目前世界上同時(shí)進(jìn)行著兩場(chǎng)能源革命，一個(gè)是美國(guó)的非常規(guī)油氣革命，另一個(gè)是發(fā)生在德國(guó)和北歐的新能源革命。前者可以延長(zhǎng)石油等傳統(tǒng)化石能源的使用壽命，后者則是在縮短化石能源的使用壽命。”中海油能源經(jīng)濟(jì)研究院首席能源研究員陳衛(wèi)東提出了他的觀點(diǎn)，認(rèn)為油價(jià)下跌正是在這樣的能源轉(zhuǎn)型期發(fā)生的，它是能源轉(zhuǎn)型的表象。

他同時(shí)認(rèn)為，此輪油價(jià)的下跌，也表明了石油市場(chǎng)另外一個(gè)大的轉(zhuǎn)型。即國(guó)際石油市場(chǎng)正由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)向買方市場(chǎng)，市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)也會(huì)逐步由賣家轉(zhuǎn)向買家。“作為商品的石油供過(guò)于求時(shí)，就可以稱為買方市場(chǎng)了。目前，可以明顯地看到，圍繞爭(zhēng)奪資源的地緣政治布局逐漸在轉(zhuǎn)向圍繞爭(zhēng)奪市場(chǎng)的布局。這也是俄羅斯能源東向和沙特不減產(chǎn)以爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的原因。”

從能源長(zhǎng)期發(fā)展的視野來(lái)看，這樣的認(rèn)識(shí)或許更有啟示意義。

中期預(yù)期：油價(jià)難返100美元

12月26日，紐約商品交易所2015年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌1.11美元，收于每桶54.73美元，跌幅1.99%；倫敦布倫特原油期貨價(jià)格則下跌0.79美元，收于每桶59.45美元，跌幅1.31%。可以看出，這一數(shù)據(jù)仍在繼續(xù)著此輪油價(jià)下跌的表現(xiàn)。油價(jià)谷底到底在哪里，又會(huì)在什么樣的價(jià)位出現(xiàn)平衡？

“2020年前市場(chǎng)的供需基本面不會(huì)有太大的改變，供應(yīng)會(huì)持續(xù)寬松，對(duì)油價(jià)繼續(xù)形成比較大的下行壓力。”陳蕊在談及今后油價(jià)走勢(shì)時(shí)這樣表示。他認(rèn)為，未來(lái)兩三年的中期時(shí)間里，油價(jià)重返100美元的可能性不大。

其他業(yè)界專家也支持了這一判斷，同時(shí)認(rèn)為，新舊能源勢(shì)力之間的博弈會(huì)在一定程度上延緩非常規(guī)能源和其他新能源增長(zhǎng)步伐，同時(shí)出于相互制衡的需要，傳統(tǒng)石油、非常規(guī)石油以及其他替代能源之間將形成新的平衡。

而較多的專家認(rèn)為，2015年的油價(jià)在60至80美元間震蕩的可能性更大。