日前，加拿大環境部披露，2014-2015年冬季跟2013-2014年相比時間短，且溫度稍高。隨后，中國氣象局發布《中國氣候公報(2014年)》稱，2014年12月到2015年2月底，華北地區溫度偏高0.5℃，是1961年以來第6暖的年份。眼下已是四九，基本可以斷定2014年將是個暖冬。這對極度厭煩嚴寒天氣的人們來說是件值得欣喜的事，但煤炭企業們面對冬日里和煦的陽光，心情的復雜程度恐怕難以言表。

經過多項產業政策和行業措施的鋪墊，國內煤價在多重利好的刺激下實現了振蕩上漲。簡單計算，本輪行情的整體幅度在50元/噸左右，尚不到2013年4季度至2014年年初那一輪翹尾行情的一半，與煤炭企業預期相去甚遠，煤企原本準備在采暖季扳回一局的計劃亦未能實現。

隨著2015年長協談判結束，1月神華、中煤等大型煤企紛紛停止上調煤價，部分企業加大了對用戶的實際優惠，加大力度成單。1月14日，環渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報收519元/噸，較前一周下滑1元/噸，而此前一期周跌幅為5元/噸。至此，眼瞧著煤市又要轉而向下，對比著國際原油的頹勢和即將到來的年關，市場看空氛圍又起。

屋漏偏逢連夜雨，需求面難以寄望拖累行情回調檔口，發改委聯合6部門頒布了限煤“新政”，即《重點地區煤炭消費減量替代管理暫行辦法》（簡稱“辦法”），煤炭需求受到進一步擠壓。其實，該辦法是2012年9月份出臺的《大氣污染防治行動計劃》系列政策的一項配套辦法，且考慮地方政府的“實際困難”，其中部分內容還略有放松。

經過近兩年各地限煤工作的進展情況看，地方迫于上級政府和社會輿論的高壓態勢，控煤工作已逐步走向深入，比如淘汰的鋼鐵產能已由之前的閑置老舊產能轉為待改造或證照不齊的年輕產能，電廠脫硫脫硝等設備的實際使用情況也得到監督落實、煤耗標準亦有明確提升。此外，對于重大活動前后的節能減排嚴苛措施也對煤炭的使用產生了明顯限制，如北京APEC會議期間對京津冀魯地區實行的最高級別應急減排措施，后有業內人士匡算，為保障“APEC藍”，僅河北省就有2000多家企業臨時停產、1900多家企業限產、1700多處工地停工。

多方努力之下，配合2014年水電發力、實體行業用煤需求低迷，2014年前3季度全國煤炭消費30.3億噸，同比下降1.2%，全年煤炭消費量也有望實現負增長。而在2015年年初，煤炭行業協會及神華方面均預測2015年國內煤炭消費增速約為3%。

相對，“超出預期”的控煤力度對煤價的擠壓作用有限，截至2014年12月24日，環渤海動力煤價格指數5500K價格報收525元/噸，與年初610元/噸的價格下跌85元/噸。較2013年對2012年的跌幅明顯緩解，這其中有基數問題，但也有成本的支撐，即煤炭本身的價值體現。

作為我國蘊藏相對充沛的一次能源，煤炭在未來能源結構中的主要地位難以改變，監管層更多的將是在產出端和消費端進行集約化管理，以實現煤炭清潔利用的目的，主要實現形式是投建坑口電廠，加強對電廠、鋼廠等主要下游用戶的燃煤排放監管。另外，資源稅改革也是配合此項工作的重要手段，而考慮稅收和提升煤價對需求方的抑制作用，地方政府對煤炭的價格亦將愈發看重，預計將提升對轄區內超產、盜采等煤炭違規、違法生產行為的打擊力度，限制廉價煤炭資源的輸出，進而實現穩定煤價、穩固稅收的目的。

綜合分析，監管層繼續推動限制煤炭消費政策是順應、秉持節能減排控制污染的頂層態度。煤炭行業經過近年的洗禮，在履行環保責任和對應市場波動的能力已經明顯提高，面對政策的免疫力也已今非昔比。相對，近半年來國際油價暴跌所引發的大宗商品集體承壓，尤其是伊朗近期兩次亮出“保產”的原油底牌之后，輿論方面重回低油價時代的聲音再起；另外2015年分布式光伏為代表的可再生能源可能在政策推助下迅速崛起，將是對未來煤價構成更明確壓制的兩大因素。

不過，現代的石油勘采成本和戰略意義與上世紀末期不可同日而語，可再生能源的推廣應用亦不可一蹴而就，且其發展形式依舊充滿爭議，這都為煤炭的發展和應用轉型提供時間、機會。結合國內仍處于城鎮化快速推進階段，基礎設施建設、房地產等領域投資空間巨大，對煤炭、鋼鐵等原燃料產品需求剛性，預計煤炭行業在2015年的發展將更顯成熟、理性，需求面有望出現較為明顯的轉好；煤企運作順應政策導向的同時加速資源整合、戰略調整，供應面保持穩定寬松格局；煤炭市場行情走勢也有望在成本和資金的擠壓下趨于穩健，但隨著需求釋放和宏觀信息等因素影響，震蕩頻次或多于2014年。