去年國際油價跌去35%，大宗商品價格集體大跌，但能源業還有一個亮點：去年有石油貿易公司的盈利創下了最高紀錄。

瑞士石油貿易商貢沃爾（Gunvor Group Ltd）昨日公布，去年凈利潤由上年的2.67億美元猛增至13億美元；稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為8.6億美元，較2014增長14%；貿易與煉油業務以及資產出售合計毛利增長10%。盡管低油價影響了營業收入，貢沃爾的利潤仍創下最高記錄。

市場波動為貢沃爾和其他貿易商創造了有利可圖的新交易機會。同在昨日，貢沃爾的競爭對手、全球最大獨立原有貿易公司維多集團（Vitol Group）公布的去年營業收入同樣下滑，但該司表示利潤未受影響，“所有主要業務線均表現穩健”，石油與燃料交易量增長13%。

另一家大宗商品獨立貿易公司托克（Trafigura）去年12月就公布了去年旗下石油業務總收入增長50%的佳績，其去年凈利潤也由此增長近7%至11億美元。殼牌和英國石油（BP）也因為貿易業務的表現緩沖了油價下跌對核心產油業務的沖擊。

《華爾街日報》指出，石油貿易商利用不同時點和不同地區的價差牟利，雖然油價下跌影響了營業收入，但市場波動可以為貿易商創造獲取高額利潤的機會。比如去年現貨油價跌破原油輸送的成本價，大型貿易商就會囤積原油，在期貨市場拋售。

不過，大宗商品整體跌價同樣給貿易商帶來不小的風險，因為許多貿易商都有礦山和碼頭等現貨資產的投資。另外，貿易商也面臨交易對手方、供應商和客戶的信用風險。

華爾街見聞此前文章提到，受金屬及原油價格大幅下滑沖擊，大宗商品巨頭嘉能可上一財年利潤同比暴跌69%，由42.9億美元下滑至13.4億美元，縮水近70%。

在去年三季度股價連續暴跌的壓力下，嘉能可宣布將削減100億美元債務、拋售資產并減產以走出困境。出于對大宗商品價格繼續下跌的擔憂，國際信用評級機構標準普爾上月將嘉能可的評級降至最低投資級，僅比垃圾級高一檔。