如果說，2016年的動力煤價格看政策，2017年的看供需，今日智庫認為，2018年的動力煤價格關鍵看供給。

政策發力使煤價在2016年觸底反彈，并且從低谷一路漲到波峰。國家2月份開始啟動煤炭去產能工作，5月1日正式執行276個工作日產能儲備制度，通過化解落后產能及縮減供應的方式，推動市場很快從供大于求轉化為供不應求，環渤海港口5500大卡動力煤現貨價也從2月初的370元/噸一路漲到11月中旬的780元/噸，價格翻了一倍多。780元/噸，也是動力煤價近兩年的最高點。從9月份開始，國家為抑制煤價過快上漲，研究出臺了三級響應機制，并開始釋放先進產能并加大港口調運，最終使現貨價從780元/噸的高點降到了年底的630元/噸。

需求增長供應不足使2017年動力煤價格居高不下，火電企業幾乎全行業虧損。到2017年，市場發生了很大的變化，已經不像2016年那樣是一個長漲短跌行情（漲了11個月跌了2個月），而是一個快漲快跌行情。具體來說，就是每個季度都經歷了一波漲跌。為什么會這樣？說到底就是需求長時間同比增長，幅度還不小，而供應卻沒有完全跟上。在供需緊平衡的情況下，特別是汽運受限只有火運進港而且進口煤受限制的情況下，只要需求稍有抬頭，或者更簡單地說只要沿海六大火電的日耗在60萬噸以上，港口貿易商幾乎是盯著需求在挺價或漲價。因為今年不是受安全檢查，就是受環保檢查，或者是煤管票限制，煤炭主產區的產能釋放總體不及預期。

對于即將到來的2018年，煤炭走向供需動態平衡、價格走向合理區間應該是大勢所趨。至于速度快慢，關鍵看供給，其次看需求。黨的十九大報告要求“堅持去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，優化存量資源配置，擴大優質增量供給，實現供需動態平衡”，國家發改委也一直努力統籌做好去產能保供應穩價格工作，現在的關鍵是煤炭主產區和重點煤炭企業是否努力朝著供需動態平衡的方向努力，因為高煤價對他們有現實利益的，而他們會不會為了大局而部分放棄自身的既得利益。

今日智庫認為，在當前的市場形勢下，未來煤炭需求帶有不可預測性，因為像天氣及汛期本身就沒法預測，但供給是可以通過主觀努力來實現的。所以，在2018年，國家宏觀調控部門一定要抓住提高煤炭供給質量和供給水平這個關鍵發力，扭轉當前不平衡的供需關系和不合理的價格水平。

而對于廣大現貨貿易商及期貨投資者，今日智庫建議大家關鍵看兩個數據，一個是全國原煤日均產量能否持續在1000萬噸以上，一個是環渤海港口的場存能否保持在2000萬噸以上，如果達到煤價必將一路回調到合理區間，如果達不到估計明年動力煤價格還是快漲快跌行情?，F貨貿易商可以據此調整自己的營銷策略，期貨投資商可以據此調整自己的投資策略。