近日，環渤海港口煤炭市場由低迷轉好，積極因素持續發酵，市場運行趨勢明朗，價格企穩回升。CCTD中國煤碳市場網數據顯示，本周一CCTD秦皇島5500現貨交易價格報收576元/噸，環比上漲3元/噸；昨日環渤海動力煤現貨指數報收574元/噸，環比上漲1元/噸。下游港口市場價格止跌上漲以來已經一周有余，國內煤炭市場信心提振，產地市場迎來年后首次企穩運行的機會。

首先，下游市場價格回升直接緩解產地煤炭到港價格倒掛程度。鄂爾多斯產地到港發運成本價格約在590-620元/噸之間，較港口現貨交易價格差日漸縮小，掌握優勢資源的貿易商發運成本更低。產地煤炭外運貿易利潤回歸提升發運貿易積極性，產地市場價格下降壓力大幅減小。4月份市場長協貿易現貨價格為610元/噸，在港口現貨價格呈現上漲局面的市場環境下，5月份長協價格較之前預判的下降程度大大縮減，運行趨勢轉向少降或不降的可能性更大。

第二，下游環節利好因素交織，促使港口供給結構向寬松局面扭轉，對產地市場供給量吸引力增大。本周利好消息頻傳，一方面，市場先行指標海運費明朗上漲，從秦皇島港到南京、寧波、廣州等各港的運費上漲8-9元/噸左右，表明拉運需求轉好；另一方面，電廠日耗水平可觀，據CCTD中國煤碳市場網數據，4月25日沿海六大電廠日耗水平升至70萬噸，庫存可用天數也有所下降；此外，鐵路檢修之際環渤海港口庫存總量呈下降趨勢，秦皇島港庫存量為553萬噸，京唐港及曹妃甸港庫存量亦有所下降。疊加進口煤量再度限制之后，下游環節供給量逐漸收緊。

下游市場預判轉變之后，拉動了產地市場發運積極性。鄂爾多斯地方煤礦日銷量增長至140萬噸水平。截至22日，周統計數據顯示呼鐵局發運到港量增長至173.4萬噸，增幅3.84%，銷量增長直接拉升了產地市場景氣程度。產地市場短途汽運價格小幅回升，中途及長途汽運價格止跌。

第三，市場價格深跌，煤炭產業供給前端“挺價”意愿濃厚。鄂爾多斯動力煤市場運行壓力頗大，煤炭價格持續下降兩月有余，多數煤炭生產企業銷售價格下降幅度超100元/噸以上，鄂爾多斯動力煤價格指數深跌至318點位，接近一年以來最低點；價格降幅8.03%，也突破一年來最大下降程度。市場價格持續深跌促使產地生產銷售企業“挺價”情緒發酵，恰逢市場企穩機會來臨，市場信心進一步提升。對于市場煤貿易商而言，在長協煤炭補充不足之際，市場煤價格勢必接近甚至高于長協合同價格。因此，觀望和等待是“挺價”情緒和行為的一部分。個別煤炭企業試探性上漲5-10元/噸，表明產地市場逐漸步入企穩、盼漲的進程。

積極因素匯集促使下游市場價格止跌上漲，傳導拉動產地市場價格企穩運行。產地市場企穩探漲之后，煤炭發運到港成本不會減少，甚至會增加，從而對下游市場銷售價格形成支撐。