4月淡季指數逆勢上行。4月25日環渤海動力煤綜合價格指數BSPI跳漲2元/噸，這是2018年以來指數首次上漲；現貨價格同樣弱勢上行，5500K和5000K分別上漲1元/噸和3元/噸至574元/噸和492元/噸。

進口煤限制政策引導國內煤價回升。本月初，東南沿海浙江、福建、廣東等地先后暫停了二類港口的煤炭進口業務，而在當月下旬禁限政策再次升級，海關對廈門港等一類口岸同樣開啟了進口煤的限制措施。進口煤受限后，水泥廠和電廠等剛需企業在期貨ZC805合約交割前集中派船北上拉運，北方港口錨地船舶數量迅速增加，環渤海港口庫存出現下降，貿易商趁機抬高售價，形成階段性價格反彈。

5月煤市預期震蕩下行。首先，從市場供需環境來看，煤炭總體供需仍處于供應較為寬松的狀態：淡季電廠日耗相對穩定，沿海電廠庫存高位，大秦線檢修結束后滿負荷運行，環渤海港口庫存向上修復，電廠拉運仍以長協為主，長協價格再降，市場煤的需求不再，漲勢難以維系。其次，產地煤價仍處于下行通道：港口煤價短期上漲現象未能傳導至產地，產地煤價繼續下降，由此可見此次港口與價格反彈并沒有從根本上扭轉供需市場，港口煤價順勢下行可能性較大。最后，觀察歷年BSPI指數走勢不難發現，自2016年10月后環渤海港口煤炭價格指數穩定運行于550-650元/噸之間，且2018年價格走勢略低于2017年，本期BSPI價格為572元/噸，高于2017年最低值562元/噸和煤炭綠色合理區間500-570元/噸，煤炭價格仍有一定的下行空間。綜上所述，5月煤炭價格上行動力不足，市場將重歸平淡。