4月份，國內煉焦煤市場一直處于下行通道。坑口煤企產量基本恢復正常，洗煤廠復工面積擴大，入洗精煤量有所增加，整體市場供應寬松運行。此外，焦化廠自身處于盈虧成本線附近，不少焦企都出現了虧損跡象，不得不向上打壓焦煤。
 
不過月底附近，焦化廠通過限產保價，同時鋼廠以及港口焦炭庫存消化明顯，部分焦化廠提出漲價要求，對于穩定焦煤價格起到明顯心態面的支撐，預計后期焦煤價格下行空間將有所收窄。

一、4月份焦煤生產情況

1.山西：月初，下游需求低迷，逐步傳導至煉焦煤，山西、陜西氣煤、1/3焦等配焦煤種出現下跌，主焦煤、肥煤一些洗煤廠、煤礦已經落實降價。下游焦企采購多以小單為主，采購積極性較差。
 
中旬開始，煉焦煤市場弱勢依舊，主產地焦企精煤庫存多控制在一周甚至更低，焦企采購意愿較弱，雖然部分煤礦對價格已作出調整，但是出貨壓力并未完全緩解。呂梁柳林地區因為不少煤礦產量不正常，供應能力有限，前期價格相較其它地區相對穩定，部分高硫煤礦因為庫存較大，有意對價格作出調整。據悉，山西臨汾地區部分煤礦因為庫存壓力較大，被迫限產以緩解出貨壓力。
 
下旬開始，煉焦煤市場持續弱勢運行，價格繼續走跌，進口煤焦煤近期資源量釋放及價格大幅下跌，部分主流鋼廠對國內低硫低灰主焦煤依賴性降低，國內低硫煤價格承壓明顯；呂梁地區低硫高灰主焦煤礦為刺激下游的采購積極性，出廠價格再度下調，年后累積跌幅200元/噸，柳林地區供應量并不充足的低硫主焦價格也再度下調。截止4月28日，柳林低硫主焦煤出廠含稅價為1580元/噸，較上月底相比噸煤價格下調60元；柳林高硫主焦煤出廠含稅價1090元/噸，環比下調10元/噸；靈石高硫肥煤出廠含稅價為1010元/噸，環比下調170元/噸。

2.河北、山東：精煤市場持續弱穩運行，受焦企虧損影響，焦企采購積極性明顯降低，大多數焦企以維持低庫存、保持正常生產運行為主。

 中旬開始，在焦炭價格持續走跌下，焦企利潤收縮明顯，目前下游終端用戶普遍執行低庫存策略，受下游采購情緒影響，部分煉焦煤礦庫存開始積壓，在不影響生產的情況下，降價緩解庫存壓力。山東某煤礦表示，該礦高硫低灰氣肥硫降50元/噸，低硫氣煤還沒有動，很多煤礦都在暗降。

 臨近月末，煉焦煤市場延續弱勢運行，部分煤企庫存壓力較大，為降庫存降價促銷。山東地區大礦庫存攀升，針對地方礦相對靈活的暗降促銷降庫政策，不排除短期內出臺降價方案；短期看焦煤價格整體承壓依然較明顯。截止4月28日，濟寧氣煤含稅出廠價報980元/噸，和月初相比，價格下調60元/噸。
 
二、4月份焦煤消費情況

1.鋼材市場：國內鋼材市場在4月份明顯回暖，宏觀政策及行業的一系列利好消息有力提振了市場的樂觀情緒。宏觀經濟形勢持續穩中向好，各地固定資產投資項目落地，以及用鋼行業快速發展，對鋼鐵行業形成了有力支撐。

而各地推行的環保限產政策及去產能和取締“地條鋼”專項檢查，將對市場供給形成一定的抑制，進一步改善國內供需關系。預計5月份國內鋼市將繼續呈現震蕩上漲走勢。

 
4月份國內鋼價環比大幅上漲。上半月內價格微幅震蕩，4月中旬，一季度GDP等各項經濟數據公布后，鋼價開始快速上漲，截至4月28日，西本鋼材指數收在4200元/噸，較上月末上漲400元/噸，月環比漲幅為10.5%，較去年同期價格上漲650元/噸，同比漲幅為18.3%。

 
另據中鋼協公布的最新數據顯示，4月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計環比下降，并且5個品種庫存均有所下降，其中長材庫存環比下降幅度較大。本月庫存總量1344萬噸，環比減少199萬噸，下降12.9%。其中鋼材市場庫存總量1252萬噸，環比減少185萬噸，下降12.9%；港口庫存93萬噸，環比減少14萬噸，下降12.9%。
從鋼市庫存的數據來看，目前庫存繼續大幅下降，顯示終端需求持續發力。節前的交易日里，終端補庫需求釋放，成交量總體保持回暖態勢。由于補庫需求正在不斷釋放，國內現貨鋼市處在上行通道中，鋼價漲幅有所擴大。
 
相關機構分析認為，當前國內鋼材市場的供需總體依然處在比較健康的狀態中，需求釋放持續加快，供應的釋放相對理性，社會庫存已下降至合理區間。

 
2.焦炭市場：4月國內焦炭市場先跌后穩，弱勢行情延續。月初焦炭供應過剩下，焦企只能被動接受鋼廠打壓。

 
隨著焦價下跌，河北、山西地區部分焦企逐漸虧損。中焦協、河北焦協、山東焦協以及34家大型焦化企業決定聯合限產，經過一周的觀察，本次限產與以往的聯合限產類似，限產聯盟較為松散，更多的是向市場發聲，夾縫求生。

 
此外，中旬陜西黃陵事件發生再次引發各地環保檢查力度加大，加之焦企的虧損，所以中旬開始，華北地區焦企的開工率小幅下降，大多焦企庫存消化，焦炭供應壓力有所緩解。另外臨近月底，部分鋼廠接貨積極性也有所提高，所以令焦企挺價心態更濃。截止4月28日，山西呂梁準一級焦出廠含稅價1620元/噸，較上月底下降100元/噸。河北唐山準一出廠含稅價1770元/噸，較上月底下調110元/噸。山東日照準一平倉含稅價格1700元/噸，較上月底下降100元/噸。

三、5月份焦煤后市展望

 4月份國內煉焦煤市場弱勢難改。部分煤企庫存壓力頗大，為避免頂倉多選擇降價促銷。臨近月底，不少煤企多存降價預期，多等待大礦做出調整指引。進入5月初，焦煤市場開始發生一些變化。

1.焦炭方面，主產地多家焦企5月1日起焦炭出廠價格提漲50元/噸，部分庫存低位的鋼廠已率先接受漲價。另外，鑒于鋼廠當前利潤水平相對可觀，鋼材價格近期表現較好，多數鋼廠對焦化廠提漲并無太大抵觸情緒。

2.焦煤方面，焦炭價格小幅反彈加之前期煤價讓利，焦企利潤修復后對煤價打壓力度有所放緩，但鑒于短期多數煤企庫存仍在高位運行，焦煤價格暫時還是承壓，焦煤仍面臨繼續補跌的局面，但走弱的空間或將有所收窄。

3.供給端，目前大部分焦企仍處于小幅虧損狀態，聯合限產保價意愿較強。另一方面，環保重啟，焦企開工受限，預期未來焦炭供應將有收縮。

4.需求端，4月，北方鋼廠陸續復產，高爐開工率低位回升，焦炭消耗量有所回升。前期焦炭供應寬松，而鋼廠持續限停產，產耗不平衡導致各環節焦炭庫存累積。目前，焦企庫存回落，鋼廠庫存仍處于高位水平。待鋼廠焦炭庫存消化后，焦煤價格仍有反彈動能。