一、無煙煤價格繼續穩中小漲

本期(1月18日-1月22日)，無煙煤市場延續穩中小漲趨勢，無煙末煤、無煙噴吹煤價格整體趨穩，無煙塊煤價格繼續補漲。

無煙末煤方面，主產地煤礦生產供應平穩，增量空間有限。近期產地疫情防控趨嚴，多數煤礦對中高風險地區牌照車輛管控較為嚴格，司機須持近日核酸檢測報告才能通行，煤炭運輸調車難度增加，導致供應持續偏緊。而下游供暖耗煤企業日耗仍在相對高位，補庫需求不減，支撐無煙末煤價格穩中小漲。

無煙塊煤方面，民用取暖塊煤消費維持高位，采購需求良好。下游化工尿素廠家預收訂單尚可，前期檢修裝置近日陸續復產，產量逐步提升。臨近年底，企業補庫備貨采購需求持續釋放，推動無煙塊煤繼續補漲。本周陽泉地區化工用無煙塊煤上漲40元/噸，晉城地區上漲30-50元/噸，河北地區小塊上漲50元/噸，本月累計上漲100元/噸。

無煙噴吹煤方面，下游鋼廠年底備貨需求良好，受近期部分地區公路運輸受阻影響，鋼企噴吹煤到貨情況不佳，個別鋼廠噴吹煤招標價格上漲明顯。當前產地煤礦生產以保電煤供應為主，噴吹煤供應仍延續偏緊局勢。主流大礦噴吹煤月度價格上調后暫時趨于平穩，出貨情況較好。

二、短期無煙煤價格整體將延續穩中偏強趨勢

(1)供需偏緊格局逐步緩解 無煙電煤價格將趨于平穩

為保障春節期間能源安全穩定供應，產地大型煤企春節期間多計劃延續正常生產，短期煤礦開工率將維持高位。隨著后期氣溫回升和年末停工范圍擴大，煤炭消費需求減弱，供需偏緊格局逐步改善，無煙末煤繼續上漲動能減弱，預計短期價格將趨于平穩。

(2)下游年底備貨需求較好 無煙塊煤價格有望繼續補漲

未來幾天影響我國的冷空氣勢力總體偏弱，但北方地區仍有6～10℃降溫幅度。民用塊煤將消費維持高位。近期國內疫情防控加嚴，煤炭中轉運輸難度增加，下游化工尿素企業年底備前備貨積極性較高，對無煙塊煤價格形成支撐，預計短期無煙塊煤價格仍有補漲空間。

(3)鋼廠補庫積極性持續釋放 無煙噴吹煤價格將延續穩中偏強運行

本周國內高爐開工率小幅下滑，整體仍維持相對高位。原料端價格延續強勢，鐵礦高位盤整，廢鋼資源偏緊，焦炭市場第14輪上漲基本落實，累計漲幅900元/噸，將繼續利好無煙噴吹煤價格。隨著春節臨近，鋼廠補庫積極性將持續釋放，預計后期無煙噴吹煤價格延續穩中偏強運行。