保供會議結束后，礦路港航電各方加強協作、配合，全力多裝快運，近一個月，全國統調電廠和重點電廠存煤略有增加，但沿海八省電廠存煤卻仍處于低位。沿海電廠存煤可用天數只有12.5天，部分電廠存煤降至10天以下，但目前，卻遲遲沒有大規模補庫動作。環渤海港口除了主打長協的秦皇島港、黃驊港存煤較低以外，其余港口存煤全部都在中高位水平;國投曹妃甸存煤457萬噸、京唐港新港存煤309萬噸、華能曹妃甸港存煤257萬噸，有的存煤達到設計堆存能力的上限。沿海煤市讓人看不懂，北方煤炭壓港，下水不暢;而此時，南方電廠卻缺煤。

1.上下游冰火兩重天。

產地煤價高企，發運下水煤價格倒掛;疊加經濟形勢看好，貿易商惜售，不肯低價拋售。進入六月份，由于天氣轉熱，煤炭周轉緩慢，北方港口少量垛位出現自燃，成了火焰山，優質煤變成了爐灰，造成國家和企業財產損失。而此時，下游電廠存煤很低，但不肯拉運高價市場煤，派船積極性較差，遲遲未啟動大規模補庫。

2.電廠有意控制節奏，避免刺激煤價過快上漲。

大部分電廠燃料采購的一半為價格低廉的年度長協，其余為月度長協和隨行就市的市場煤，煤炭價格上漲使得發電成本提高。為防止煤價再次被拉起來，電廠有意控制拉運數量和采購規模。盡管電廠庫存整體低位，但仍保持剛性拉運，即消耗多少，就補充多少;并減少高價市場煤的招標采購，期待國家政策干預。但這樣存在一個隱患，就是電廠存煤一直處于偏低水平;一旦水電減弱或者進口煤減少、海上長時間封航，下游就會出現用煤緊張現象。

3.進口煤減少，但國內供應與運輸是能夠滿足需求的。

今年1-5月份，我國進口煤數量同比減少25.2%，但國內市場是有能力補上這一缺口的。山西、內蒙古、陜西煤礦生產正常，大秦線、朔黃線、蒙冀線仍富余很大的運輸能力，環渤海港口庫存2500萬噸。目前，沿海終端用戶紛紛選擇去秦皇島港、黃驊港拉運低價長協煤炭，造成兩港存煤低位、船等貨現象頻繁出現;而唐山港口群庫存雖高，但下錨船卻不多。

由此判斷，下游電廠庫存偏低的原因，不是北方港口沒有煤，也不是煤礦產煤不夠用;而是下游終端嫌煤價高，不拉或者少拉市場煤，將主要精力放在長協煤和進口煤上了。6月2日，國務院召開全國深化“放管服”改革著力培育和激發市場主體活力電視電話會議。總理發表重要講話指出，要繼續把市場主體的痛點難點作為發力點，一體推進“放管服”改革，進一步為市場主體放權賦能，減少不當干預。后續市場走勢需要關注下游補庫情況、進口煤和上游產能釋放情況。