7月份，動力煤價格呈現“跌-穩-漲”態勢，由月初的階段性頂部，到短暫持穩，進入中下旬價格再次進入上漲通道。當前煤礦生產基本恢復正常，但看到增量仍需等待。在下游日耗持續高位情況下，動力煤現貨市場將進入旺季的沖頂階段。

供應端，最差的時候即將過去。產地方面，受榆林郝家梁煤礦發生透水潰沙事故影響，榆林地區前期明盤項目復產進度受限。加上山西持續降雨天氣，7月份煤炭產量增加不明顯。但后期來看，據發改委消息稱：今年上半年合計新增優質先進產能1.4億噸/年以上，下半年還將新增優質產能近1.1億噸/年。預計內蒙地區獲得臨時用地審批的露天礦產能也將在8月下旬至9月份大量釋放，屆時產量將得到明顯增加。

需求端，旺季預期已經兌現。7、8月份為傳統需求旺季，受高溫天氣影響，全國多省份用電量創歷史新高，火電發電量同比大幅增長，高日耗仍將維持一段時間。但也要注意到，近期高耗能行業限產政策頻出，旺季需求和日耗一旦不及預期，價格將很容易見頂。同時，我國的用電需求也有著較強的季節性規律，使得動力煤需求的季節性差異較大，8月底9月初日耗將開始明顯下降。

整體來看，由于今年電廠的低庫存策略，動力煤逐步兌現旺季超旺預期。受近期產地安監和降雨天氣，加上下游采購需求部分釋放影響，動力煤價格進入最后的沖頂階段。后期在政策調控持續，以及供漸強需漸弱預期下，8月底9月初，動力煤有望迎來市場頂，價格也將出現明顯回落。