截至5月下旬，國際動力煤市場依舊偏強運行。月環(huán)比來看，國際市場各主要動力煤價格均紛紛上漲，周環(huán)比來看，澳洲和印尼煤價呈現(xiàn)出高位震蕩或小幅下調(diào)態(tài)勢，但南非和歐洲三港煤價仍繼續(xù)上行。

近期，歐洲、日韓等地區(qū)買家仍積極采購，疊加國際市場上各主要煤炭出口國供應(yīng)繼續(xù)收緊，推動國際動力煤價格整體呈上升趨勢。

印尼煤方面，由于進口印尼動力煤較中國國內(nèi)煤價持續(xù)倒掛，加之人民幣兌美元匯率不斷貶值，海運費持續(xù)高企，貿(mào)易商進口成本增加，市場觀望居多，減緩采購。與此同時，由于俄羅斯煤價格相比印尼煤具有優(yōu)勢，部分國內(nèi)終端用戶試圖尋求增加俄煤進口以替代印尼煤。比如，在中國國內(nèi)某電企本周最新發(fā)布的招標中，就以較低價格中標了少量俄羅斯動力煤。目前，中俄雙方一直在推動更為合理的結(jié)算方式，部分俄羅斯礦商表示，他們正在通過跨境人民幣結(jié)算系統(tǒng)與中國買家進行交易。然而，在進口實操中還是存在一些問題，由于目前的支付方式只能用人民幣國際支付系統(tǒng)，而我國的系統(tǒng)無法完全規(guī)避掉國際金融結(jié)算系統(tǒng)，導(dǎo)致結(jié)算程序較為繁瑣，一定程度上抑制了終端采購俄煤的積極性。

近期，受到中國市場情緒偏弱影響，再加上中國貿(mào)易商向印度轉(zhuǎn)售煤炭的情況有所增加，對印度持續(xù)火熱的進口市場情緒帶來下行壓力。隨著前期積極進口，電廠庫存有所積累，再加上運費高企進口成本增加，印度買家采購節(jié)奏在本周略有放緩，印尼煤價在持續(xù)上行后小幅下調(diào)。然而，后期來看，印尼煤價仍有上行預(yù)期。印尼政府要求礦商應(yīng)優(yōu)先滿足國內(nèi)電廠需求，煤炭出口受到一定限制，此外，印尼降雨偏多導(dǎo)致產(chǎn)量增加受限，印尼煤炭出口量將繼續(xù)偏緊。需求端來看，中國耗煤用戶仍對低卡煤有一定需求。另外，印度、日韓和歐洲地區(qū)的采購需求也將對印尼煤價帶來一定支撐。