檢修結(jié)束后，大秦線運(yùn)力恢復(fù)至125-130萬(wàn)噸/日的滿發(fā)狀態(tài)，港口現(xiàn)貨資源增加。而短期內(nèi)受需求不振影響，調(diào)出量仍將保持相對(duì)低位，北方港口庫(kù)存累庫(kù)加快，煤價(jià)面臨壓力或增大。

短期沿海終端日耗保持低位。近期，受水電出力增加、南方地區(qū)氣溫相對(duì)偏低影響，沿海終端日耗表現(xiàn)弱勢(shì)明顯，同比降幅擴(kuò)大。后市來(lái)看，一是，水電出力將保持高位。氣象預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)十天，江南、華南及貴州、重慶、四川南部、云南東部和南部多降雨，江南、華南北部等地的局部地區(qū)累計(jì)降雨量有300毫米以上。二是疫情防控形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，抑制工業(yè)用電恢復(fù)。

雖然，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有本土確診病例和無(wú)癥狀感染者連續(xù)20多天下降，但又有新的本土聚集性疫情發(fā)生。疫情防控形勢(shì)依然嚴(yán)峻給復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來(lái)較大影響，工業(yè)用電負(fù)荷恢復(fù)進(jìn)程將低于預(yù)期。

沿海八省終端日耗及庫(kù)存情況

隨著氣溫上升，居民用電需求將持續(xù)攀升，但受工業(yè)用電需求不足影響，預(yù)計(jì)沿海終端耗煤保持偏弱態(tài)勢(shì)。上海分階段推進(jìn)復(fù)商復(fù)市，疫情對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響逐步緩解，在需求回升下電廠仍存在一定的采購(gòu)需求，但在長(zhǎng)協(xié)保障下市場(chǎng)煤采購(gòu)需求量仍難以明顯釋放。

大秦線恢復(fù)運(yùn)輸后，上游產(chǎn)能加快釋放，鐵路增加發(fā)運(yùn)，港口市場(chǎng)供需邊際改善預(yù)期逐步增強(qiáng)。電力用戶在長(zhǎng)協(xié)保障下整體庫(kù)存將保持高位，同時(shí)政策限價(jià)導(dǎo)致電廠采購(gòu)謹(jǐn)慎度較高，需求端難以集中釋放。雖然，后市預(yù)期向好，終端補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)需求仍存，但若需求不及預(yù)期，或需求端恢復(fù)時(shí)間較遲，終端庫(kù)存已累至滿足度夏需求水平，市場(chǎng)同樣將面臨較大壓力。