在這場“龜兔賽跑”中，慢，即是快。

華銳與金風(fēng)的更迭

研究企業(yè)敗局20多年的財經(jīng)作家吳曉波，在他全網(wǎng)直播的節(jié)目《吳曉波解讀大敗局》中，曾提出“97%的企業(yè)活不過兩年”，在他總結(jié)的失敗原因中有這么兩條：夢太大、追風(fēng)忙。

在中國A股數(shù)千家上市企業(yè)中，就有這么一家“追風(fēng)”卻最終以敗局收場的企業(yè)，它就是華銳風(fēng)電。

2006年華銳風(fēng)電橫空出世后，國企出身的掌門人韓俊良，以速度沖擊規(guī)模，用凌厲的價格戰(zhàn)，打得業(yè)內(nèi)同行措手不及。

他激進的打法，迅速奠定了華銳風(fēng)電在風(fēng)電行業(yè)的地位：

成立兩年，裝機容量超過行業(yè)龍頭金風(fēng)科技，一躍成為中國第一;

成立四年，超越美國GE，躍居全球第二，僅次于世界風(fēng)電大王、丹麥的維斯塔斯(Vestas Wind System A/S)。

當(dāng)時，面對來勢洶洶的華銳風(fēng)電和韓俊良，金風(fēng)科技掌舵人武鋼一貫淡定：風(fēng)電是長跑項目。

在這個拼耐力的行業(yè)，韓俊良激進的打法，并沒有帶著華銳風(fēng)電跑得太久。當(dāng)風(fēng)電的風(fēng)口過后，華銳風(fēng)電當(dāng)初爬得有多高，摔得就有多慘：兩年時間里打下的市場，僅用3年就輸?shù)簟?013年，華銳風(fēng)電被爆財務(wù)造假，遭證監(jiān)會調(diào)查。韓俊良本人，也因違規(guī)披露重要信息罪，于2017年被判處有期徒刑11個月。

伴隨著華銳的沒落，金風(fēng)又重返行業(yè)第一。華銳與金風(fēng)的更迭，也是風(fēng)電行業(yè)跌宕起伏發(fā)展歷程的縮影。

賭對風(fēng)口

2005年，中國水利水電建設(shè)集團，正四處為集團首個風(fēng)電項目——吉林長嶺400兆瓦風(fēng)電項目——尋找風(fēng)機供應(yīng)商。

最后，項目沒有給當(dāng)時的行業(yè)老大金風(fēng)科技，倒是大連重工•起重集團有限公司(以下簡稱“大重起重”)拿下了這個2.7億的大單。

因為該項目需要的1.5兆瓦風(fēng)機，金風(fēng)科技沒有，但大重起重有。

大重起重能拿下這個大單，都是韓俊良的功勞。

2003年，中國政府第一期陸上風(fēng)電特許權(quán)招標，當(dāng)時擔(dān)任大連重工起重設(shè)計院院長的韓俊良，就關(guān)注到即將站上風(fēng)口的風(fēng)電行業(yè)。

隨著全球氣候變暖速度加快，以及上世紀七十年代發(fā)生的兩次石油危機，風(fēng)電等可再生能源逐漸受到全球各國的重視。

尤其《京都議定書》2005年正式生效后，作為全球第二大二氧化碳排放國，中國也將加快清潔能源革命的步伐。

在此大背景下，韓俊良看準了風(fēng)電，而且大重起重是東北重要的裝備基地，在上游部件建造供給方面，有發(fā)展風(fēng)電的先天優(yōu)勢。

技術(shù)方面，經(jīng)中國風(fēng)電奠基人之一的王文啟指點，韓俊良富有遠見地買下了德國富蘭德(Fuhrlander)公司1.5兆瓦的雙饋風(fēng)電機組的生產(chǎn)許可證，而當(dāng)時國內(nèi)主流風(fēng)機，還是單機容量兆瓦級以下的750千瓦風(fēng)機，金風(fēng)科技也才開始1.2兆瓦級風(fēng)機的研發(fā)。

韓俊良的大手筆，賭的就是政府會出臺政策，大力發(fā)展國內(nèi)風(fēng)電。

事實證明，他賭對了。

就在大重起重引進1.5兆瓦風(fēng)機的第二年，國家連續(xù)頒布《可再生能源法》《關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》，70%國產(chǎn)化率、全額并網(wǎng)、稅收優(yōu)惠，一系列利好政策出臺，風(fēng)電迎來了歷史性機遇。

資本市場也看到這個風(fēng)口。

與萬國證券總裁管金生并稱“上海灘證券三猛人”的闞治東、尉文淵，結(jié)識了美國華裔風(fēng)電專家鮑亦和。

這位風(fēng)電專家攤開一張中國地圖，手指在江蘇、山東沿海到西北內(nèi)陸劃出一道弧線，告訴他們：

這些地方風(fēng)能資源非常豐富，中國未來勢必重視風(fēng)能產(chǎn)業(yè)。

闞治東和尉文淵心動了。他們通過大連國資委，找到了大重起重，見到韓俊良。

雙方一拍即合，2006年2月6日，由大連重工、東方現(xiàn)代、西藏新盟、北京新能華起、北京方海生惠共同出資成立的華銳風(fēng)電，在北京中關(guān)村文化大廈掛牌成立。

華銳風(fēng)電成立后的相當(dāng)長時間內(nèi)，其每一步都踩在政策的鼓點上。

公司成立當(dāng)年，發(fā)改委就發(fā)布《可再生能源發(fā)電有關(guān)管理規(guī)定》，鼓勵發(fā)電企業(yè)積極投資建設(shè)可再生能源發(fā)電項目，同時給發(fā)電企業(yè)規(guī)定了8%的可再生能源發(fā)電配額義務(wù)。

在政策的推動下，五大國有發(fā)電企業(yè)在全國跑馬圈地，拉動了對風(fēng)電整機的需求。

風(fēng)機功率越高，利潤也越大。華銳風(fēng)電1.5兆瓦機型，更符合下游發(fā)電集團的胃口。

而金風(fēng)科技慢了市場一步，等到它把1.2兆瓦產(chǎn)品升級到1.5兆瓦，在2008年批量上市的時候，華銳風(fēng)電已經(jīng)以22%的市場份額，取代金風(fēng)科技，坐上中國風(fēng)電第一的交椅。

“三三五一”，這是韓俊良時常掛在嘴邊的戰(zhàn)略目標，即三年進入全球前三，五年挑戰(zhàn)全球第一。

為了實現(xiàn)這個目標，韓俊良祭出了一套頗具互聯(lián)網(wǎng)公司風(fēng)格的激進打法，用速度、低價拼規(guī)模、搶市場，憑借規(guī)模在供應(yīng)商面前掌握話語權(quán)。

2008年6月20日，甘肅酒泉380萬千瓦風(fēng)機項目招標，華銳風(fēng)電以5800元/千瓦的低價，拿下180萬千瓦的訂單，而金風(fēng)科技只拿到81萬千瓦。

在當(dāng)時賣方掌握話語權(quán)的市場環(huán)境下，華銳風(fēng)電“價格屠夫”的做法，無異于把同行逼向絕境。一些趁著國家大力發(fā)展風(fēng)電成立的企業(yè)，斥巨資從國外購買生產(chǎn)許可、建工廠，但產(chǎn)品剛投產(chǎn)，就被華銳風(fēng)電逼到死角：不賣不行，賣又虧本。

這樣的場景，在此后屢屢上演。

2009年，內(nèi)蒙古、河北風(fēng)電特許招標項目，華銳風(fēng)電斬獲200.55萬千瓦，金風(fēng)科技僅拿到77.55萬千瓦;

2010年，陸上330萬千瓦特許招標，華銳風(fēng)電拿下135萬千瓦訂單，獨占鰲頭;

同年，我國首輪海上100萬千瓦風(fēng)電特許招標，華銳風(fēng)電又斬獲60萬千瓦。

凌厲的攻勢之下，韓俊良快速跑向了他的“三三五一”的目標：2010年，華銳風(fēng)電以4386兆瓦新增裝機容量，超越業(yè)內(nèi)巨頭GE，位居全球第二，全球市場份額也躍升至11.1%。

當(dāng)時，全球風(fēng)電設(shè)備龍頭老大維斯塔斯也如日中天，中國有關(guān)方面則不止一次提出，要打造中國的維斯塔斯，業(yè)內(nèi)都知道，這指的就是華銳風(fēng)電。

風(fēng)電第一股

“風(fēng)電行業(yè)不適合過快的發(fā)展速度。”華銳風(fēng)電風(fēng)馳電掣之時，比華銳更早進入這一領(lǐng)域，也更早成為中國風(fēng)電龍頭的金風(fēng)科技創(chuàng)始人武鋼，卻一直在唱反調(diào)。

一個風(fēng)電項目中，風(fēng)機設(shè)備的維護費用占到整體項目投資的30%-70%，而風(fēng)電項目的回報周期長達20-25年。在這么長的周期中，如果風(fēng)機質(zhì)量頻繁出現(xiàn)問題，將會給客戶造成巨大的商業(yè)損失。

在風(fēng)電行業(yè)幾十年，武鋼深知，從未來長遠來看，做大并不是企業(yè)的終極目標，中國風(fēng)電能不能持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，關(guān)鍵要看產(chǎn)品質(zhì)量。

隨著行業(yè)的發(fā)展和市場教育，之前華銳風(fēng)電通過速度掩蓋的產(chǎn)品質(zhì)量問題，也逐漸暴露出來。

2010年，在拿下海上風(fēng)電特許招標項目的業(yè)務(wù)后，華銳風(fēng)電為了趕進度，不斷向軸承供應(yīng)商斯凱孚施壓，導(dǎo)致軸承設(shè)計出現(xiàn)明顯缺陷。華銳風(fēng)電品牌聲譽大損。

在這之前，華銳風(fēng)電質(zhì)量問題就已經(jīng)露出端倪，一些客戶雖然嘴上不說，但給華銳的訂單越來越少了。

2010年，國電集團旗下的龍源電力開始把訂單減少華銳風(fēng)電的訂單，更多訂單都給了質(zhì)量更靠譜的金風(fēng)科技。

對于質(zhì)量問題，華銳風(fēng)電采取“頭疼醫(yī)頭”的解決方案。

韓俊良組建了一支龐大的售后團隊，來彌補質(zhì)量的缺憾，這支售后團隊鼎盛期超過1000人，韓俊良對他們的要求是，在業(yè)主發(fā)現(xiàn)故障之前，發(fā)現(xiàn)并解決問題。

這種做法引來不少同行詬病。

一位國際風(fēng)機制造商的中國代表就曾質(zhì)疑：兩年免費保質(zhì)期過后，剩下的18年怎么辦?一臺風(fēng)機不斷追加維修成本，客戶會怎么想?

他認為，華銳風(fēng)電是時候沉下心來踏實做技術(shù)了。

但相比技術(shù)，深諳政商關(guān)系的韓俊良，更崇尚政府公關(guān)。一個流傳很廣的故事是，為了拉近與一位政府高官的關(guān)系，韓俊良買下了其乘坐航班所有頭等艙機票，親自率領(lǐng)部下坐在領(lǐng)導(dǎo)周圍。

憑借其高超的政府公關(guān)能力，華銳風(fēng)電將五大電力集團的訂單收入囊中。

2007年，僅華能一家，就為其貢獻了46%的銷售額。

國家多個重大風(fēng)電專項項目，包括國家風(fēng)電特許二期到五期，甘肅、內(nèi)蒙古、江蘇千萬千瓦級風(fēng)電基站項目，華銳風(fēng)電都承擔(dān)供貨任務(wù)。

引韓俊良入門的王文啟，也曾經(jīng)建議他要搞自主研發(fā)，不過看到華銳訂單多得接不過來，只好說，“那你們忙吧，趕緊賺你們的錢!”

實際上，走低價策略的華銳風(fēng)電盈利能力并不強。

在2008年-2010年黃金發(fā)展階段，它的總營收分別為51.46億元、137.3億元和203.25億元，直追并超過了同期金風(fēng)科技(分別為64.58億元、100.76億元和175.96億元)。

但從利潤、資產(chǎn)負債等指標來看，華銳風(fēng)電2008年利潤為6.3億元，低于金風(fēng)的9.06億元，而他的負債率在2007年和2008年都在89.5%左右，高于金風(fēng)的54.89%和44.8%。

風(fēng)起的時候，帶動的速度和規(guī)模掩蓋了很多問題。而當(dāng)風(fēng)電的潮水退去，各種問題都暴露出來，一心搞公關(guān)的韓俊良才發(fā)現(xiàn)，他和華銳風(fēng)電才是那個“裸泳者”。

2011年1月13日，上交所迎來了“風(fēng)電第一股”華銳風(fēng)電，90元的發(fā)行價創(chuàng)下當(dāng)時A股新高，當(dāng)天市值超過900億。通過100%控股的天華中泰持有華銳風(fēng)電13.34%的韓俊良，也成為風(fēng)能新貴。

一時之間，華銳風(fēng)電和韓俊良都風(fēng)光無限。

但頂峰之上，早已危機四伏。

2004年到2010年，中國風(fēng)電經(jīng)歷了大躍進式的發(fā)展，每年風(fēng)電新增裝機增長速度在100%以上，2005年-2007年甚至超過150%。風(fēng)電裝機容量迅速猛增，但并網(wǎng)問題沒有得到很好的解決，上網(wǎng)風(fēng)電在總電量中的占比很小，2009年僅占0.75%。

業(yè)內(nèi)有一種說法，三分之一的風(fēng)電機組都處于閑置狀態(tài)。

各地發(fā)展風(fēng)電的熱情也沒那么高了，從“追風(fēng)”轉(zhuǎn)為“痛風(fēng)”。2010年，新增裝機容量增速首次低于100%，降到70%。到2015年，全國棄風(fēng)率高達15%。

速度降低之外，事故頻發(fā)也讓風(fēng)電進一步“頹勢”。

2011年10月，甘肅酒泉華銳風(fēng)電施工現(xiàn)場發(fā)生事故，造成5死一傷。類似的事故在各地不斷發(fā)生，很重要的一個原因在于，一部企業(yè)的風(fēng)電機組已經(jīng)落后于發(fā)展的需要。行業(yè)需要一輪大洗牌，提高進入門檻，淘汰落后的產(chǎn)能與企業(yè)，改變風(fēng)電市場競爭格局。

政策的風(fēng)向也因此改變了。在2011年國家發(fā)改委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2011年版)》中，風(fēng)電僅出現(xiàn)在“風(fēng)電與光伏發(fā)電互補系統(tǒng)技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用”子項中，內(nèi)容寥寥數(shù)筆，目錄大篇幅談的，是光伏和生物質(zhì)能。

資本早就嗅到了危險的氣息，華銳風(fēng)電上市當(dāng)天破發(fā)下跌，此后一路走低至今，當(dāng)年參與打新的股民，如今仍被套牢。

但韓俊良依然沒有放緩腳步。

在2010年的北京國際風(fēng)能大會上，他還在“畫大餅”：未來華銳國際市場份額要達到30%，并向50%邁進。

2011年，金風(fēng)科技已經(jīng)開始裁員，而這一年，華銳風(fēng)電員工達到2873人，比前一年增加了800多人。

遺憾地是，風(fēng)口過去后，華銳風(fēng)電再也沒有上演“憑風(fēng)借力直上青云”。

2011年營收腰斬至104.4億元，凈利潤暴跌至7.8億元。

之后，華銳風(fēng)電業(yè)績進一步惡化。2012年10月，公司宣布業(yè)績預(yù)期從盈利9億元修正為虧損2.6億元。

此時，韓俊良在PE的壓力下，已經(jīng)辭去總裁職務(wù)，淡出公司管理層。“資本系”代表尉文淵帶著兩塊分別寫著“仁者無敵、鐵面革新”和“我不下地獄，誰下地獄”的牌匾，接替韓俊良。

2013年3月7日，華銳風(fēng)電自爆2011年度財報存在會計差錯，將2011年營收調(diào)減9.3億元，凈利潤修正為6.1億元。

據(jù)媒體報道，因為對2011年的財務(wù)數(shù)據(jù)不滿意，韓俊良授意原副總裁、財務(wù)總監(jiān)，制作虛假吊裝單提前確認收入。

“我說做了就是做了，”韓俊良指示財務(wù)人員，“我是法人我負責(zé)，你按我說的做。”

他終究要為自己做的事情負責(zé)。

財務(wù)造假曝光3天后，韓俊良遞交書面辭呈，辭去公司董事長以及兼任的公司及各子公司一切職務(wù)。

當(dāng)年5月，華銳風(fēng)電公告稱，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，已被證監(jiān)會立案調(diào)查。

2017年1月，法院以韓俊良犯違規(guī)披露重要信息罪，判處有期徒刑11個月。

從風(fēng)電新貴到身陷囹圄，也不過短短6年。

“成也韓俊良，敗也韓俊良。”

“成也韓俊良，敗也韓俊良。”一位昔日伙伴說。

韓俊良的經(jīng)營模式，是“不成功便成仁”的獨木橋模式，激進的風(fēng)格成就了華銳風(fēng)電，也為后來埋下了隱患。

崇尚政商關(guān)系的韓俊良認為，搞定了政府資源，做大規(guī)模，在供應(yīng)商面前就掌握了話語權(quán)。

過去，華銳風(fēng)電風(fēng)光無限，刻意壓價、拖壓供應(yīng)商貨款，上下游供應(yīng)商難免心存不滿。

華銳風(fēng)電走下坡路后，在供應(yīng)商面前依舊傲慢。

2011年，華銳風(fēng)電公然無視合約，拒收美國超導(dǎo)的部分風(fēng)機電氣部件，美國超導(dǎo)一怒之下，向北京仲裁委員會提出仲裁申請。當(dāng)年9月，雙方矛盾升級，美國超導(dǎo)指控華銳風(fēng)電剽竊技術(shù)，對其提起訴訟。

這場曠日持久的訴訟，讓華銳風(fēng)電名聲掃地，阻擋了它海外發(fā)展的步伐。歐洲風(fēng)電開發(fā)商Mainstream終止與華銳風(fēng)電合約，海外最大客戶之一——巴西電力集團Desenvix也起訴華銳風(fēng)電，不過后來撤訴。

國內(nèi)市場的日子也不好過。因風(fēng)機質(zhì)量問題，華銳風(fēng)電業(yè)內(nèi)口碑下滑，還引發(fā)一系列官司。

最為典型的，就是2014年，華銳風(fēng)電最大客戶的華能集團，因風(fēng)機質(zhì)量問題與其對簿公堂。

而隨著風(fēng)機陸續(xù)過質(zhì)保期，華銳風(fēng)電與各大風(fēng)電場開發(fā)商、設(shè)備供應(yīng)商的官司糾紛不斷。這導(dǎo)致市場對華銳風(fēng)電喪失信心，紛紛轉(zhuǎn)向質(zhì)量更可靠的金風(fēng)科技、明陽風(fēng)電等企業(yè)。例如，曾經(jīng)對華銳風(fēng)電大力扶持的華能，轉(zhuǎn)而與明陽風(fēng)電合作開發(fā)風(fēng)電和太陽能項目。

2018年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)地圖顯示，按累計裝機量算，華銳風(fēng)電靠吃老本，以1652萬千瓦排在第四位，而如果按新增裝機量算，華銳風(fēng)電5萬千瓦的業(yè)績，僅排在第22位，市占率還不到1%。

內(nèi)外夾擊之下，華銳風(fēng)電業(yè)績持續(xù)下滑，2012年-2018年的7年中，有4年巨虧，累計虧損超百億。

到2020年，華銳風(fēng)電的股價跌到了退市邊緣。由于在3月16-4月13日期間，華銳風(fēng)電股價連續(xù)20個交易日收盤價低于股票面值，華銳風(fēng)電最終走到了退市，市值縮水九成。

此時，金風(fēng)科技已經(jīng)憑借武鋼的“慢功夫”，壯大成行業(yè)龍頭，市場占有率21%，將華銳風(fēng)電遠遠地甩在身后。

“過去的事情證明我是對的，未來的事情也會證明我是對的。”韓俊良曾說。

而事實證明，只有遵循行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，才是對的路。