正值電煤消費(fèi)淡季，市場淡季特征明顯，下游采購積極性不高。電廠陸續(xù)啟動(dòng)檢修計(jì)劃及在長協(xié)保供量充足的大背景下，采購需求冷清，觀望情緒較為濃厚。此時(shí)，基于高成本和大秦線檢修開始，部分貿(mào)易商挺價(jià)情緒依然存在。供需雙方僵持之下，市場維持弱穩(wěn)運(yùn)行，港口交投氛圍冷清，煤價(jià)節(jié)節(jié)敗退。

大秦線檢修前，鐵路部門全力給環(huán)渤海港口打庫存，疊加大風(fēng)造成封航，促使環(huán)渤海港口庫存攀升;其中，秦港存煤一度猛增至670萬噸，沿海煤炭市場供應(yīng)相對(duì)寬松。鐵路開天窗檢修后，環(huán)渤海港口調(diào)進(jìn)減少，個(gè)別港口庫存略有下降。但下游拉運(yùn)積極性并不高，到港拉煤船舶偏少，促使環(huán)渤海港口庫存仍保持在中高位水平。檢修期間，鐵路部門組織車流迂回唐包線，張?zhí)凭€日運(yùn)量攀升至35萬噸，黃驊港每日煤炭調(diào)入量也保持在60萬噸。目前，除了秦港和京唐三港到車量有所減少以外，其余港口貨源調(diào)進(jìn)受影響不大，環(huán)渤海港口高庫存格局暫未改變。

后續(xù)市場利好因素，有以下幾點(diǎn)：

1.大集團(tuán)外購價(jià)格保持不變，已經(jīng)連續(xù)五期持平，對(duì)產(chǎn)地市場形成一定支撐，并撫慰了貿(mào)易商恐慌心理。

2.大秦線開啟春季集中檢修，每日減少煤炭發(fā)運(yùn)20萬噸;其中，流向港口方向的煤車約減少1800車，有利于環(huán)渤海港口去庫。

3.檢修期間，鐵路部門將有限的車皮供應(yīng)給長協(xié)戶，對(duì)市場煤裝車量減少，造成市場煤進(jìn)一步緊張。

利空因素：

1.受下錨船減少，疊加大風(fēng)封航影響，環(huán)渤海港口去庫緩慢，庫存依舊高位。環(huán)渤海十港合計(jì)存煤突破3000萬噸，而且下游二港、電廠庫存也保持在較高水平。

2.電煤市場進(jìn)入消費(fèi)淡季，沿海八省電廠日耗回落至160多萬的中位偏低水平，電廠依靠高庫存和兌現(xiàn)長協(xié)煤為主，疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充，對(duì)市場煤采購需求較差，不支撐煤價(jià)大幅上漲。

3.在市場信心偏弱和盈利偏低的情況下，非電終端采購積極性明顯不足，暫無大規(guī)模采購計(jì)劃。

4.上月底，上級(jí)主管部門發(fā)布了“煤炭進(jìn)口零關(guān)稅延至年底”政策，這一政策延續(xù)，有利于我國從俄羅斯、蒙古等國進(jìn)口的煤炭增加，預(yù)計(jì)后續(xù)進(jìn)口煤將對(duì)內(nèi)貿(mào)煤形成較大沖擊，煤價(jià)仍有回落空間。