近兩周，環渤海港口煤價出現大幅下跌，目前已經跌破800元/噸關口，向年度長協價進發。由于國內電煤供給持續高于需求，中下游和終端庫存快速積累，電廠等耗煤大戶接貨和消化能力有限。加之低價進口煤強勢沖擊國內市場，部分托盤商止損拋貨，賣方避險情緒加劇，競相出現恐慌性甩貨。市場短期難改下跌行情，煤價繼續弱勢運行。環渤海港口5500大卡市場動力煤交易價格從五月初跌至目前，累計下跌了220元/噸。

首先，進口煤價格低位運行。由于歐洲制造業持續疲軟，經濟復蘇緩慢;疊加天然氣量足價低，煤電負荷下滑，大量進口煤無人問津，只好低價轉銷中國市場。近日，流入中國市場的哥倫比亞煤明顯增多，且具有價格優勢，對印尼和澳大利亞出口市場帶來壓力，引發各出口國踩踏式拋售。而此時，沿海電廠庫存高企，壓價采購意愿強烈，從而促使進口煤價和國內煤價爭相降價，煤價繼續下滑。

其次，主產地煤價承壓補跌。隨著中亞峰會結束和主產地增產長協保供的繼續推進，主產地產能利用率繼續保持中高位水平。同時，因環渤海港口市場加速崩塌，跌破800元/噸關口，貿易商及站臺暫停采購和發運，終端用煤企業觀望氣氛濃厚。以上造成產地需求轉差，煤價由堅挺轉為下跌，部分小礦已累計下跌了100元/噸。多數礦有庫存積累，為刺激拉運繼續下調煤價，且降幅擴大，煤價承壓補跌。

再次，環渤海港口庫存和電廠存煤創出歷史新高。調入方面，產地供應穩中有增，大秦、朔黃、張唐三線處于滿發狀態，環渤海港口進港量持續提升。調出方面，在高庫存及臨近自燃期等雙重風險壓力之下，港口業務部門要求貿易商加快疏運;疊加引發賣方拋售，市場供大于求，煤價加速回落。

此外，四月份的制造業采購經理指數(PMI)、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數出現回落，經濟及工業生產回升緩慢，終端電廠日耗上升遲緩，存煤可用天數依然在高位。社會各環節超高庫存，疊加廉價進口煤對國內煤炭市場的強勢沖擊，下游現貨采購熱度低迷，沿海運輸市場貨盤驟減，煤炭運價上漲乏力。