前段時(shí)間，環(huán)渤海港口庫存多次創(chuàng)歷史新高，二港、江內(nèi)庫存也接近歷史高位，大量重船(包括進(jìn)口煤和國內(nèi)煤船)在下游港口錨地等待接卸;下游終端庫存同樣高企，由于場地垛位緊張，基本上消耗多少，補(bǔ)充多少，北上派船拉煤的積極性很弱。利空因素凸顯之下，致使瘋狂的煤價(jià)終于回歸到了相對(duì)合理的位置，各煤炭指數(shù)也陸續(xù)開始發(fā)布。

但經(jīng)過上一輪大幅下跌后，市場悲觀情緒以及暴雷盤快速釋放。近期隨著氣溫的走高，電廠日耗升至歷史同期最高水平，庫存也開始出現(xiàn)拐點(diǎn)，港口發(fā)運(yùn)開始減量，市場情緒有所緩和，疊加貿(mào)易商回補(bǔ)空單帶動(dòng)了現(xiàn)貨市場的階段性企穩(wěn)反彈。

據(jù)了解，6月6日環(huán)渤海港口主流報(bào)價(jià)中，5500大卡報(bào)價(jià)780-810元/噸，5000大卡報(bào)價(jià)690-730元/噸，4500大卡報(bào)價(jià)610-630元/噸。

目前來看，隨著內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格的反彈，部分高卡進(jìn)口煤價(jià)格也隨之出現(xiàn)了小幅上漲，中低卡也開始走穩(wěn)。但受前期跌幅相對(duì)較大影響，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格較進(jìn)口煤更具優(yōu)勢，尤其是高卡煤。

而值得注意的是，近期沿海市場貨盤也以中高卡為主。有貿(mào)易商指出，近期港口4500大卡熱值的貨盤很少，買家基本集中在5000大卡及以上熱值的貨源。

在這一情況下，疊加產(chǎn)地發(fā)運(yùn)倒掛明顯，港口市場上有貨的貿(mào)易商挺價(jià)情緒明顯，也是首先上調(diào)報(bào)價(jià)的，即便如此仍然不著急出貨。他們認(rèn)為港口煤價(jià)現(xiàn)已接近長協(xié)區(qū)間，疊加南方地區(qū)高溫帶動(dòng)沿海電廠日耗上升，而且目前進(jìn)口煤倒掛明顯，港口煤價(jià)繼續(xù)下跌可能性較弱，近期或能緩步上移。

與此同時(shí)，市場上還有部分空單仍然沒有完成補(bǔ)貨，因此，預(yù)計(jì)周內(nèi)港口動(dòng)力煤市場價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行。

至于后期，從整體的供求總結(jié)構(gòu)來看，供求寬松格局并沒有改善。電煤方面，受制于下游高庫存，以及高位的進(jìn)口煤，充裕的長協(xié)等因素影響，電廠采購積極性有限，跌至心理價(jià)位后可能買點(diǎn)，一旦上漲就會(huì)停止。非電方面，隨著用電旺季的到來，部分行業(yè)即將進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，對(duì)市場煤的采購只會(huì)進(jìn)一步減少，支撐無從談起。正因如此，有終端表示，當(dāng)下的價(jià)格反彈更多的是一種心理戰(zhàn)術(shù)，可以說就是賣方的一種自救行為，考驗(yàn)的就是買漲不買跌的心理。

因此，預(yù)計(jì)市場煤價(jià)格漲幅有限，上漲時(shí)間也可能較短。本輪空單回補(bǔ)后如果看不到終端的進(jìn)一步采購，現(xiàn)貨市場磨底期或?qū)⒊掷m(xù)。