自今年年初以來，不斷蔓延的新冠肺炎疫情嚴(yán)重沖擊了對世界各國人民的正常生活，給世界經(jīng)濟(jì)造成自20世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的衰退，能源行業(yè)、尤其是石油市場更是首當(dāng)其沖，從3月初開始至4月20日左右國際石油價格發(fā)生了史上第四輪暴跌，4月20日美國西德克薩斯中質(zhì)原油更少出現(xiàn)了歷史所未見的負(fù)油價，目前國際石油價格仍在45美元/桶上下徘徊。

目前，新冠肺炎疫情仍在全球肆虐。截至北京時間2020年8月26日7時32分，全球確診新冠肺炎病例累計24,031,320例，累計死亡822,233例。國際社會普遍的看法是，在尋找到有效的疫苗前，新冠病毒可能將與人類社會共存相當(dāng)長的時間。面對不確定的新冠疫情前景，未來世界石油市場的形勢如何？是行業(yè)以外都十分關(guān)心的話題。2020年8月號的《世界石油》雜志，刊登了戰(zhàn)略石油洞察首席執(zhí)行官彼得•R•A•威爾斯的“新冠病毒對至2030年石油供應(yīng)、需求和價格的影響”一文，認(rèn)為新冠疫情對全球石油供應(yīng)、需求和價格的影響將持續(xù)到2030年，世界石油市場供大于求將長期存在，國際石油價格將長期走低。對于新冠肺炎疫情對世界石油市場的長期影響，仁者見仁，智者見智，以下本文摘譯并編輯威爾斯的主要觀點提供的僅是一種參考，希望對這一問題的研究有所幫助。

一、兩種情景假設(shè)及其主要因素

在“新冠病毒對至2030年石油供應(yīng)、需求和價格的影響”一文中，對于新冠病毒的未來趨勢，威爾斯設(shè)置了兩種情景假設(shè)，一是樂觀的情景：新冠疫情一波大流行，全球經(jīng)濟(jì)迅速V型復(fù)蘇；二是悲觀的情景：新冠疫情兩波大流行，持續(xù)到2021年第二季度，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢。

這兩種情景假設(shè)背景下，每種情景中包括的主要因素有：

歐佩克設(shè)法控制產(chǎn)量，剛好滿足世界石油市場對其原油的要求；

利比亞將在本世紀(jì)20年代初恢復(fù)全部石油產(chǎn)能；

委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量將在2022年至2027年間逐步恢復(fù)；

對伊朗的制裁于2025年解除；

伊拉克在本世紀(jì)30年代初達(dá)到每日600萬桶的石油產(chǎn)能；

到本世紀(jì)30年代中期，巴西深水油田的日產(chǎn)量將達(dá)到約600萬桶的峰值；

美國致密頁巖油產(chǎn)量在本世紀(jì)30年代初期的最大產(chǎn)能為800-900萬桶/天；

俄羅斯的原油產(chǎn)量在本世紀(jì)20年代中后期開始下降；

汽油和柴油的需求，是根據(jù)一種專有的道路車輛模型預(yù)測的，到2040年電動汽車的市場滲透率將達(dá)到新車銷量的60%，這些銷售電動車中的80%，或是電池電動車，或是氫燃料電池電動車；

沒有其他全球性衰退或沖突/制裁，不對世界石油生產(chǎn)或需求產(chǎn)生重大的影響。

根據(jù)上述兩種情景假設(shè)及其主要因素，威爾斯使用了自有的全球石油模型，對世界經(jīng)濟(jì)增長、世界石油/天然氣的供應(yīng)和需求、石油價格進(jìn)行了分析，從而得出了兩種情景假設(shè)下2030年世界石油市場的預(yù)測結(jié)論。

二、新冠疫情對世界石油市場未來供需關(guān)系的影響分析

從2020年初開始，隨著新冠疫情的蔓延，世界上很多國家陸續(xù)發(fā)布旅行禁令，國家間的封鎖使石油需求迅速減少了2500-3000萬桶/天。然而，以沙特阿拉伯為首的歐佩克直到5月份才對需求的大幅下降做出回應(yīng)。2020年4月，沙特阿拉伯的原油產(chǎn)量達(dá)到了1190萬桶/天的峰值，比2020年1月大流行期間增加了300萬桶/天。

包括美國在內(nèi)的非歐佩克產(chǎn)油國3月份開始減產(chǎn)，原因是閑置庫存容量減少。截至4月底，美國原油產(chǎn)量下降了180萬桶/天，主要原因是關(guān)閉了致密頁巖油氣盆地的生產(chǎn)井。2020年4月，歐佩克召開了減產(chǎn)會議，到2020年6月，歐佩克的日產(chǎn)量較2020年1月下降了600萬桶。經(jīng)合組織國家的石油庫存，在2020年1月至4月間增長了3億桶。歐佩克/沙特阿拉伯對世界石油市場形勢誤判的結(jié)果是，拖累了油價大幅度走低。

威爾斯認(rèn)為，歐洲大部分地區(qū)和遠(yuǎn)東地區(qū)似乎已大幅降低了疫情的規(guī)模，可能已做好準(zhǔn)備，在不造成過度經(jīng)濟(jì)損失的情況下，在2020年至2021年的秋冬季應(yīng)對第二波疫情。然而，對于美國、中南美洲、非洲、印度次大陸和中東來說，情況卻并非如此。在這些地區(qū)，當(dāng)?shù)谝徊ㄒ咔槿晕吹玫娇刂茣r，第二波疫情很可能會出現(xiàn)。在這種情況下，經(jīng)濟(jì)損失可能會更嚴(yán)重，影響將更加深遠(yuǎn)。

自2014年以來，世界石油市場依然供過于求，這種情況很可能會持續(xù)到21世紀(jì)20年代的后半段。在這種情況下，石油價格對歐佩克的政策及其執(zhí)行效果高度敏感，應(yīng)對新冠疫情大流行帶來的需求復(fù)蘇，對歐佩克來說尤其具有挑戰(zhàn)性。

威爾斯預(yù)測，在單波疫情的情況下，到2021年上半年，全球經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)快速的V型復(fù)蘇，但石油需求不會完全恢復(fù)到大流行前的水平。在更悲觀的情況下，石油需求要到2022-2023年才能達(dá)到2019年的水平，而且仍遠(yuǎn)低于大流行前的趨勢。目前新冠疫情大流行的現(xiàn)狀表明，更有可能出現(xiàn)接近這種悲觀情景的結(jié)果。

短期內(nèi)，石油庫存過剩將給油價帶來壓力。在需求復(fù)蘇緩慢的情景下，歐佩克必須嚴(yán)守紀(jì)律，才能在未來幾年清空這些庫存。這兩種情景模擬了汽油和柴油的需求，假設(shè)到2040年零排放汽車占新車銷量的60%。因此，兩種情景都預(yù)示，石油需求將持續(xù)放緩，本世紀(jì)30年代中期才有可能達(dá)到每日約1.05億至1.08億桶的峰值。

歐佩克和沙特阿拉伯面臨著艱巨的任務(wù)，這將挑戰(zhàn)該組織的團(tuán)結(jié)。如果歐佩克要想在這十年里順利度過難關(guān)，分析、政策和決策的質(zhì)量必須大大提高。短期內(nèi)，面對非歐佩克國家恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)與可能疲軟的復(fù)蘇需求相匹配將是困難的。考慮到3億桶的過剩庫存，歐佩克在恢復(fù)生產(chǎn)方面應(yīng)采取保守、而且應(yīng)該更加謹(jǐn)慎的做法。

在中期內(nèi)，歐佩克還將不得不應(yīng)對歐佩克國家（委內(nèi)瑞拉、伊朗和利比亞）和非歐佩克國家（敘利亞和也門）因戰(zhàn)爭、制裁和內(nèi)訌而可能停產(chǎn)的部分產(chǎn)能的恢復(fù)，這些國家的石油日產(chǎn)量為570萬桶。利比亞的石油生產(chǎn)預(yù)計將在2020年恢復(fù)并出口到國際市場，但仍有很大的可能發(fā)生進(jìn)一步的內(nèi)亂。委內(nèi)瑞拉和伊朗的回歸可能會是一個較緩慢的過程，委內(nèi)瑞拉國內(nèi)情況仍在變壞，美國仍在對伊朗實施制裁。

不過，伊朗和委內(nèi)瑞拉似乎都有可能在下一個10年的中期之前恢復(fù)到較高的產(chǎn)量水平，沙特阿拉伯和其他歐佩克成員國將不得不適應(yīng)這種回歸，其結(jié)果是進(jìn)一步采取減產(chǎn)行動，這將給歐佩克國家?guī)硐喈?dāng)大的壓力，這些國家自2014年以來因草率的市場份額政策和新冠肺炎疫情大流行的影響，而陷入了財政困境。

隨著需求和油價上漲，歐佩克還將不得不應(yīng)對美國致密頁巖油產(chǎn)量的恢復(fù)。在悲觀的情況下，預(yù)計對歐佩克原油的需求將在2024年升至每日3200萬桶，然后在2020年代中后期降至每日3100萬桶。此后，隨著幾個主要非歐佩克產(chǎn)油國，尤其是俄羅斯石油產(chǎn)量開始長期下降，本世紀(jì)30年代對歐佩克石油的需求將持續(xù)上升。

美國致密頁巖油產(chǎn)量，從2002年的零增長到2019年的近700萬桶/天。自2011年以來，美國致密頁巖油滿足了大部分增長的需求。本質(zhì)上，美國致密頁巖油是價格的接受者，而不是像歐佩克那樣是浮動的生產(chǎn)國。美國致密頁巖油的價格敏感性，因盆地而異，其中二疊紀(jì)盆地對油價下跌最為敏感。使用專有鉆采模型和歷史鉆機(jī)數(shù)據(jù)進(jìn)行的逐盆地建模表明，隨著鉆機(jī)數(shù)量和新生產(chǎn)井?dāng)?shù)量的下降，美國致密頁巖油生產(chǎn)需要大約6個月的時間才能開始響應(yīng)價格信號，而完全響應(yīng)則需要長達(dá)12個月的時間，其主要原因是，除雖然需要繼續(xù)鉆井來維持生產(chǎn)之外，由于解除作業(yè)、套期保值和供應(yīng)成本之間存在時間滯后，價格下跌導(dǎo)致美國致密頁巖油生產(chǎn)井的減少，需要一定的時間。

2020年春季，由于儲存能力和需求的迅速下降，現(xiàn)有的生產(chǎn)井大量關(guān)閉，從而使得美國致密頁巖油的產(chǎn)量，急劇下降超過100萬桶/日。兩種新冠肺炎疫情假設(shè)情景下，美國致密油氣產(chǎn)量和鉆機(jī)數(shù)量的歷史數(shù)據(jù)及未來預(yù)測表明，油價下跌和上漲過程中美國致密頁巖油的生產(chǎn)存在反應(yīng)的延滯。

預(yù)計未來美國致密頁巖油產(chǎn)量，仍將下降150-200萬桶/日，直到2022年（一波新冠肺炎疫情和經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇）或2024年之后（兩波新冠肺炎疫情和經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇）才會恢復(fù)。即使在成本最低的二疊紀(jì)盆地，如果沒有大量的外部援助和債務(wù)管理，財務(wù)風(fēng)險敞口的運營商也不可能生存下去。此后，油價的回升，將支持美國致密頁巖油產(chǎn)量在21世紀(jì)30年代初達(dá)到800-900萬桶/日的平穩(wěn)水平。

根據(jù)模型計算，自新冠肺炎疫情大流行至21世紀(jì)20年代中期，美國石油供需之間的差距將不斷擴(kuò)大，主要是因為美國在2020年至2024年間致密頁巖油產(chǎn)量的減少。預(yù)計本世紀(jì)20年代初，美國石油的凈進(jìn)口量將達(dá)到每天300-400萬桶。

三、對未來國際石油價格走勢的預(yù)判

根據(jù)模型預(yù)測，威爾斯認(rèn)為，從目前至2030年，國際石油價格軌跡可能分為三個階段:

一是2022-2024年，從新冠肺炎疫情中走出來，國際石油價格上漲到65-70美元/桶；

二是從目前至21世紀(jì)20年代末，油價一直處于偏低且搖擺不定的區(qū)間，為50-60美元/桶；

三是隨著供應(yīng)趨緊，國際石油價格穩(wěn)步上漲，2030年達(dá)到80美元/桶。

威爾斯認(rèn)為，新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)以及對石油需求的影響將是深遠(yuǎn)和長期的，特別是在最有可能出現(xiàn)與持續(xù)大流行相關(guān)的深度和長期經(jīng)濟(jì)衰退的情景下。如果沒有歐佩克的積極干預(yù)，2022年年中之前，平均國際原油價格可能會在保持在50美元/桶以下。

在本世紀(jì)20年代末之前，石油市場一直處于供過于求的狀態(tài)，其中歐佩克的政策是關(guān)鍵因素，歐佩克必須有效管理其生產(chǎn)，以滿足市場對歐佩克原油的需求。

隨著油價上漲至每桶50-60美元以上，美國致密頁巖油產(chǎn)量不斷增長，2024年至2027年間預(yù)期國際石油價格將明顯下跌。

為應(yīng)對世界石油市場長期的供過于求，歐佩克有三種應(yīng)對政策選擇：一是管理生產(chǎn)，以滿足對歐佩克原油的需求；二是減少產(chǎn)量，以支撐油價達(dá)到更高的目標(biāo)水平，例如60-70美元/桶；三是加大生產(chǎn)超出市場需求的石油，追求市場份額，將油價壓低到50美元/桶以下。

如果歐佩克追求價格的目標(biāo)，可以通過進(jìn)一步限制產(chǎn)量，將油價維持在或接近理想水平；如果歐佩克追求市場份額，油價將會下跌到邊際成本的水平，大約40-45美元/桶（假定全球石油需求上升），或者大約30美元/桶的邊際生產(chǎn)成本（全球石油需求持平或下降）。正如在2014年、2015-2016年和2020年所看到的，市場份額政策并沒有發(fā)揮作用，因為美國致密頁巖油氣生產(chǎn)對油價低至45-50美元/桶的彈性很大。唯一肯定的結(jié)果是，這將進(jìn)一步嚴(yán)重?fù)p害歐佩克國家的財政狀況，限制它們在國際市場上舉債的能力，并耗盡其外匯儲備。

在21世紀(jì)20年代的后半段，隨著非歐佩克國家（主要是俄羅斯）石油產(chǎn)量開始下降，以及美國的致密頁巖油氣產(chǎn)量達(dá)到穩(wěn)定的水平，預(yù)計全球石油供需將接近趨緊的平衡狀態(tài)。即使沒有歐佩克的干預(yù)，國際石油價格預(yù)計也將升至80-90美元/桶（一波大流行情景）或70-80美元/桶（兩波大流行情景）。