兩市今日高開，滬指漲0.02%，深成指漲0.29%，創業板指漲0.19%。煤炭開采加工板塊漲幅居前，截至發稿，兗州煤業漲停，陜西黑貓、紅陽能源、山西焦化、陽泉煤業等紛紛上漲。

發改委消息顯示，1-7月份全國規模以上煤炭企業煤炭產量20.9億噸，同比增加4.3%。國家統計局數據顯示，7月份，原煤產量3.2億噸，同比增長12.2%，增速比上月加快1.8個百分點。市場人士分析，盡管立秋已過，但我國部分地區依舊炎熱。近來持續的高溫天氣使得居民用電量大幅增長，帶動煤炭市場部分企業“供銷兩旺”。同時，煤炭行業各大企業2019年年中財報相繼公布，其中，中國神華上半年營收為1163.65億元，凈利為242.43億元。

機構：持續關注山西煤炭企業集團混改

信達證券認為，國慶前主產地供給將持續處于緊張態勢；三是北上派船采購積極性有所提高，下游情緒較前期好轉，港口煤炭庫存持續下滑，8月30日秦港煤炭調出量為71.2萬噸，創今年以來歷史新高，而煤炭調入量僅為58.2萬噸，基本持平19年年初以來的平均水平。整體來看，主產地限制煤管票供給收縮，環渤海港口調出量增多、庫存減少，疊加電廠高日耗、去庫存成效顯著，港口動力煤價格或將迎來利好。另一方面，需要注意的是新一輪臺風影響，全國大范圍氣溫下降，以及9月份傳統消費淡季到來疊加水泥行業錯峰生產，煤炭價格難有較大上行空間。焦煤方面，國內煉焦煤市場總體保持弱穩態勢，二青會結束受限煤礦逐步復產，受山東臺風等因素影響開工煤礦也逐步恢復至正常開工水平，供應小幅增加，但受焦炭價格弱勢運行影響，部分下游焦企對于原料采購節奏放緩，部分煤礦庫存壓力增加，整體來看，主流焦煤價格持弱穩運行。動力煤繼續推薦估值優勢明顯，安全邊際較高且具有成長性的兗州煤業，資源稟賦優異，內生增長空間較大的陜西煤業，和業績穩健、現金流充沛的中國神華三大核心標的。煉焦煤積極關注西山煤電（國改預期）、淮北礦業、平煤股份等以及煤炭供應鏈管理與金融公司瑞茂通。

川財證券表示，堅持中長期焦炭價格中樞上行觀點。從四大焦炭主產區去產能政策來看，未來兩年山東、江蘇地區焦化去產能動作對焦炭供給影響較大，同時山西、河北焦炭產能置換仍可能對短期供給形成擾動；伴隨著焦炭行業去產能逐步推進，焦化產能稀缺性和集中度將逐步提高，關注環保投入領先的優質焦化行業標的，包括開灤股份、山西焦化、金能科技等。

中泰證券指出，近期煤價止跌反彈，但高溫天氣也將結束，同時9月份下游電廠也逐步開始進入檢修階段，電廠耗煤量同步下降，價格不具有持續上漲動力。焦煤：目前下游焦企受到利潤驅使開工率較高，且當前焦炭價位使得下游對原料煤打壓意愿不強。維持上周觀點，即焦煤價格短期預計強穩運行。焦炭：供給側，目前焦企維持合理利潤水平，生產積極性較強。需求側，鋼材價格持續回落，鋼廠向上游打壓價格意向加強，焦炭現貨價格壓力增加。考慮到目前焦企焦炭庫存處在低位水平，出貨壓力不大，焦炭價格短期看穩。投資策略：繼續看好高股息資產及山西國改。在當前市場短期震蕩的大背景下，我們認為業績穩健&高股息率核心資產的價值性及避險性將愈發凸顯。此外，在歷經兩年多時間的摸底和準備后，我們認為山西煤炭企業集團混改（資產注入或整體上市）有望進入加速階段，建議持續關注。主要推薦行業龍頭&核心資產：陜西煤業、中國神華，有望受益于山西國改標的：潞安環能、西山煤電，高彈性標的建議關注：兗州煤業、恒源煤電，同時焦煤股建議關注：淮北礦業，焦炭標的建議關注開灤股份、山西焦化、金能科技，以及煤炭供應鏈標的瑞茂通。