五月和六月，我國煤礦安全生產事故頻發。臨近7月，為建黨100周年創造安全穩定環境，根據全國安全生產電視電話會議部署，國務院安委會派出16個督導檢查組，從6月下旬起至7月上旬對全國31個省(區、市)及新疆生產建設兵團開展安全生產重點督導檢查工作。至此，各產地紛紛開展大排查大整治活動，多數煤礦開始核定產能生產，開始政策性停產整頓，停產地區除煤炭主產區外，還涉及到了江西、湖北等地。

煤炭市場供給彈性下降，礦山關停加劇供應短缺

自2019年開始，我國重點淘汰30萬噸以下煤礦數量合計1181處，對應產能13854萬噸，隨著小礦山的退出，單礦產量大幅上升。由小煤礦退出導致的真實產量的下降幅度遠遠大于核定產能的退出數據，這是因為大多的小煤礦生產都嚴重超產，這些產量都是體現在表外的。

另外從產能總量上來看，目前證照齊全的在產和試運行產能大概是39.1億噸，除去焦煤，動力煤產能在34.4億噸。從近幾年新增產能數據來看，2020年新增產能1億噸左右，2021年新增產能0.6億噸，產能增量逐年降低。

從產量上來看，隨著產能增速的降低和安全生產督察以及環保工作的加強，礦山超產變得越來越難。2021年5月17日，應急管理部、國家礦山安監局等四部委印發煤礦生產能力管理辦法和核定標準的通知，明確煤礦應當按照均衡生產原則，安排年度、季度、月度生產計劃，合理組織生產。年度原煤產量不得超過生產能力，月度原煤產量不得超過生產能力的10%，目前礦山超產已經受到法律限制。因此，不管是從產能還是從產量上來看，煤炭供應彈性幾近消失，而在消費旺季關停礦山的行為將會加劇市場的短缺。

需求強勁，煤炭庫存處于低位

1—5月，全國全社會用電量32305億千瓦時，同比增長17.7%，其中，5月份全國全社會用電量6724億千瓦時，同比增長12.5%。分產業看用電占比最大的第二產業用電量21779億千瓦時，同比增長18.6%，占全社會用電量的比重為67.4%。動力煤市場需求旺盛，從發電量數據也可以得到驗證，1-5月，我國發電量31772億千瓦時，累計同比增速達14.9%;其中火力發電量達23417億千瓦時，累積同比增速達16%;水力發電量3685億千瓦時，累計同比增速達3.8%。2021年在總發電量上升的同時，火力發電量占比也出現上升。2020年火力發電量占總發電量71.2%，而2021年1-5月這個數據上升至73.7%，這主要是因為今年水力發電量偏低導致的。

綜上所述，1—5月火電發電量累積同比增速達16%，遠高于原煤產量增速8.8%，與此同時煤炭進口量同比下滑25%，煤炭市場供不應求，庫存持續下降。臨近7月，由于天氣原因居民用電環比大幅上升，而工業用電保持高增速，這會導致煤炭日耗進一步上升，煤炭庫存持續下降。據了解，目前多數南方電廠的電煤庫存處于歷史同期低位，一旦電廠集中補庫，將會進一步推升電煤價格，短期動力煤市場供給依舊偏緊。