煤炭市場運行以穩為主，主產地煤炭供應充足，下游采購需求有所放緩，煤炭外運依舊受限，部分煤礦庫存保持較高水平，不同地區煤價漲跌互現。在北方迎來供暖期、工業用電逐漸恢復之際，環渤海港口調入量的偏少及庫存的快速下滑，在一定程度上促使市場平安度過低迷期的前半程，本該10月中旬就應該下跌的煤價居然“起死回生”。由于環渤海港口堆存的市場煤越來越少，助推貿易商報價上調。但是，環渤海港口實際成交卻并不多，由于需求低迷，下游對高價煤的接受程度很差，主要維持長協剛性拉運，部分汽運至港口的貿易商小幅下調煤價。

近期，沿海電廠日耗驟降至175萬噸附近，同時，庫存向上積累，存煤可用天數接近18.5天。在需求低位及儲備相對充足的背景下，電廠對高煤價接受程度偏低，多暫停采購持觀望，等煤價下跌時再說，造成新增貨盤釋放明顯減少，煤價交易零星出現;但鐵路檢修延時及運輸環節疫情困境，短時難解，港口貨源緊張問題愈發凸顯，船等貨時間延長，也促使煤價保持堅挺。需要注意以下幾個問題：一是下游沿海電廠日耗降至175萬噸的低位水平，庫存相對較為安全，整體補庫壓力不大。二是尚未入冬，而最冷的時間段是今年12月份至1月上旬，那時，電廠日耗才會出現大幅增加。三是今年傳統旺季周期“金九銀十”接近尾聲，后期地產需求將進入季節性淡季;而北方工地進入停工周期。四是化工企業利潤不佳，且對后市降價存有預期，維持剛需采購，疊加臨近月底，補庫基本完成;建材行業需求端無明顯改善。五是重要大會結束，疊加“迎峰度冬”即將展開，上級主管部門對煤價監管的政策落實預期增加，加劇了終端觀望情緒，導致運輸需求釋放減少。

后續市場并不悲觀，隨著穩經濟一攬子政策的推進落實，國民經濟延續恢復發展態勢，能源消費穩步增長。今年最后兩個月，國內煤炭需求環比擴張，穩增長政策預期也有望穩定行業中期需求。盡管電廠存煤不低，但部分用戶煤種結構不合理，需要提卡。經過一段時間消耗之后，新一輪采購即將在12月份展開;屆時，煤炭運輸將更繁忙。