事件

公司此前公布的2021 年股票激勵方案已于6 月4 日正式授予股票，本次授予的限制性股票數(shù)量為4,230 萬股，占公司總股本2.442%，授予價格為5.88 元/股，本次激勵對象總?cè)藬?shù)為186 人，包括在公司(含控股子公司)任職的董事、高級管理人員、核心管理人員和核心骨干。本計劃鎖定期為12 個月，鎖定期滿后未來48 個月分三次解鎖。2021-2023 年業(yè)績考核指標分別為以2020 年歸母凈利潤為基數(shù)，歸母凈利潤增長分別不低于30%、60%和90%。

點評：

1. 本次激勵方案金額大!本次激勵方案中4 位董事激勵金額為1200-1700 萬元，四位副總激勵金額為410 萬元，激勵金額大!

2. 以業(yè)績增量為激勵前提，確保公司業(yè)績穩(wěn)定增長，從公司去年和今年一季度利潤來看，大概率會超預期完成業(yè)績目標!本次激勵計劃2021-2023 年業(yè)績考核指標分別為以2020 年歸母凈利潤為基數(shù)，歸母凈利潤增長分別不低于30%、60%和90%。根據(jù)激勵計劃的業(yè)績增長目標測算，公司2021-2023 年歸母凈利潤分別不低于16.1 億、19.8 億和23.5 億元。煤機板塊去年實現(xiàn)利潤24.7 億元，今年一季度實現(xiàn)利潤5 億，而SEG 一季度也大幅減虧，僅虧損0.2 億，所以從全年來看后續(xù)大概率會超預期完成業(yè)績目標!

3. 本次激勵計劃總費用為2.1 億元，分四年攤銷完成，2021-2024 年每年攤銷的費用分別為8051 萬、8848 萬、3451 萬、885 萬。

4. 鼓勵核心人才長期服務，實現(xiàn)公司核心人才和業(yè)績經(jīng)營的長期穩(wěn)定。

同時，確保員工利益、公司利益及股東利益實現(xiàn)緊密捆綁、高度一致，風險共擔。

盈利預測：預計公司2021-2023 年凈利潤為18.1 億、25.2 億和30.9 億，PE 為10 倍、7 倍和6 倍，維持“買入”評級。目標價15.04 元/股。

風險提示：煤機訂單不達預期;SEG 業(yè)績不達預期。